Bitcoin(BTC) 고래들 7월 15일 이후 11만 3,950 BTC 추가 매수, 보유량 524만 개 도달

7월 중순 이후 고래 11만 3,950 BTC 추가 매수

비트코인(Bitcoin (BTC), BTC)은 이번 주 초 8만 7,000달러 선을 잠시 터치했다. 이는 1월 이후 처음 도달한 가격대였다. 이후 되돌림이 나오며 8만 4,000달러 부근에서 자리를 잡았다. 이 수준이 주목되는 이유는 1월이 이전 박스권 상단이었기 때문이다. 따라서 지속적인 상향 돌파가 성립하면 상위 타임프레임 구도가 달라진다. 그러나 되돌림에도 불구하고 시장 최대 보유자들의 매수 속도는 느려지지 않았다. 온체인 분석 플랫폼 Santiment의 데이터에 따르면 100~1,000 BTC 구간의 지갑, 즉 방향 전환을 가장 민감하게 추적하는 온체인 데스크의 핵심 관찰 대상인 중간층 고래 지갑이 하락 국면에서 오히려 매수를 늘렸다. 가격이 식는 동안에도 대형 수급의 상승 확신이 유지되고 있다는 신호다.

이 코호트는 7월 15일 이후 약 11만 3,950 BTC를 추가 매수했으며, 플랫폼의 최신 코호트 업데이트 기준 총 보유량은 2.22% 증가한 약 524만 BTC에 달했다. Santiment는 이 특정 구간을 5년째 추적해 왔으며, 축적 기록이 암호화폐 시장 전체의 방향과 자주 일치해 왔다는 점이 기록으로 남아 있다. 과거 비트코인 가격 역사에서 가장 강한 랠리 직전이나 도중에 이 그룹의 공격적 매수가 나타난 경우가 많았다. 8월 중순 시작된 급등 구간에서도 패턴은 유지됐다. 대형 보유자들은 약세 구간뿐 아니라 강세 구간에서도 매수를 이어갔고, 이는 랠리가 개인 수급에만 의존하지 않음을 보여준다. 모멘텀의 전환은 기술적으로 의미 있는 사건 이후 나타났다. 8만 500달러 부근에 위치한 365일 이동평균선을 다시 회복한 것이다. 이전에 유사한 회복은 2023년 3월에 있었고, 이후 가격은 유의미하게 상승을 이어갔다. 일부 분석가들은 현재 구조를 장기 추세 전환의 가능성으로 읽는다. 상승 과정에서 자산은 7만 6,000~8만 1,000달러 구간의 조밀한 매물대도 통과해, 이 가격대의 상단 부담을 제거했다.

Booth: 100만 달러 목표는 소심하다

장기 관점의 논의도 이번 주 이어졌다. 경제학자이자 『The Price of Tomorrow』의 저자인 Jeff Booth는 100만 달러 비트코인 목표가 “소심한 사고”라고 주장했다. 그의 논리는 이렇다. 달러화로 비트코인을 평가한다는 것은 통화 가치 하락으로 교란된 시스템 대비 가격을 매기는 일이므로, 달러 표기 목표는 진행 중인 구조적 변화를 과소평가할 수밖에 없다는 것이다. 그의 관점에서 비트코인은 단순한 코인이나 자산이 아니라 비트코인(BTC) 네트워크 위에 구축되는 탈중앙화·보안·프라이버시 프로토콜 스택의 시작이며, 인터넷의 발전 과정과 유사하고, 유일하게 진정한 자유시장이 존재했다는 증거라는 설명이다. Booth는 기술적 디플레이션과 부채 기반 통화 질서의 충돌을 중심으로 논거를 세웠다. 약 40조 달러의 미국 국가 부채, 압박받는 채권 금리, 그리고 그가 파산 상태로 규정하는 약 350조 달러 규모의 글로벌 금융 시스템을 근거로 들었다. 자유시장은 AI 기반 생산성의 가격을 0으로 수렴시키며, 무한 확장이 필요한 신용 구조와 긴장을 깊게 만든다. 그의 프레임에서 바로 이 긴장이 고정 공급 자산을 법정화폐 표기 가치 이상으로 만든다. 채택 측면에서는 전 세계로 확산되는 비트코인 결제와 순환경제, 그리고 사업체를 무기한 보유할 수 있는 비트코인 담보 사모펀드 구조 등을 지목했다. 이런 차량 뒤의 트레저리형 축적도 검증 대상이다. DWF Ventures는 최근 Strategy의 mNAV를 액면가 이하인 0.97배로 산정했다. 그는 AI 특이점 도설에 대해서도 언급하며, 이를 둘러싼 공포가 독점 우호적 규제의 동력이 된다고 프레임했다. 그의 테제는 고정 공급 원장만 법정화폐 게임을 탈출한다는 비트코인 맥시멀리즘 논리와 맞닿지만, 이데올로기보다 디플레이션 메커니즘에 논거를 둔다. 달러 표기 목표와의 차이도 뚜렷하다. Volmex CEO Cole Kennelly는 2028년까지 50만 달러 비트코인 목표를 제시했으나, Booth의 가치 하락 렌즈로 읽으면 그 수치는 다른 의미로 해석된다. 비트코인 레인보우 차트로 매수 타이밍을 잡는 사이클 트레이더에게는 더 깊은 지적이다. 로그 밴드 자체가 달러로 그려져 있기 때문이다. 실시간 시황 추적은 Bybit에서 현물·선물 가격을 확인할 수 있다.

8만 8,000~9만 달러 매물대가 다음 관문

CryptoQuant 분석가 Darkfost의 강세 모멘텀 신호가 축적 구도에 기관적 무게를 실었다. 9월 24일 Darkfost는 X를 통해 비트코인 역사상 다섯 번째 강세장 확인 신호라고 부르는 지표를 확인했으며, 선행 발생 시점은 2012년, 2015년, 2019년, 2023년으로 각각 대규모 상승에 앞서 있었다. 트리거는 단기 보유자들의 손익분기점이 '활성' 장기 보유자, 즉 7년 내 최소 한 번 이동한 코인의 손익분기를 상향 돌파한 것이다. 휴면 매물을 배제하도록 정의된 기준이며, 휴면 매물 자체는 계속 늘어나고 있다. 10년 이상 움직이지 않은 Bitcoin (BTC)가 350만 개를 넘었고, 월 약 8,000~3만 BTC 규모로 확대 중이다. Darkfost는 수요 측 근거도 제시했다. Farside Investors 데이터에 따르면 9월 21~23일 미국 현물 비트코인 ETF에 약 20억 6,000만 달러의 순유입이 들어왔고, 이 중 21일에는 2026년 단일 일자 기준 약 10억 달러의 기록을 세웠다. 그는 이 모델에 오탐 위험이 있다고 경고하며 무효화 시 즉시 표시하겠다고 밝혔다.

되돌림 이후 거시적 부담 요인도 부각됐다. 연방준비제도(Fed)의 25베이시스포인트 금리 인상과 다수 의원진의 추가 긴축 시사 신호에 이어, 강한 미국 경제지표가 10년물 국채 금리를 5.1% 위로 밀어 올리고 달러를 강세로 만들었다. '호재가 악재' 다이내믹이 부활한 것이며, 이제 비트코인의 최대 외부 리스크로 꼽힌다. 반면 내부 수급은 개선됐다. 미국 현물 BTC ETF는 직전 4거래일 동안 23억 달러를 넘는 순유입을 기록했고, 거래소 보유량은 순유출, 선물 펀딩비율은 완화됐다. 팔 수 있는 코인은 줄고 레버리지는 식은 셈이다. 차익실현은 8만 7,000달러 부근에 몰렸고, 단기 보유자들이 수익을 실현하며 BTC는 8만 4,000달러 아래로 내려와 Binance USDT 페어에서 8만 3,983달러 부근에서 거래됐다. 지금 관찰 포인트는 세 가지다. 현물 매수가 8만 2,000~8만 4,000달러에서 유지되는지, ETF 유입이 지속되는지, 그리고 금리가 어디에서 안착하는지다.

(01:07 UTC 기준) (UTC 기준 20:28) 두 실을 함께 읽으면 하나의 시장을 다른 고도에서 본 그림이 된다. COINOTAG의 판단은 이렇다. 무게를 지탱하는 기록은 코호트 데이터 자체다. Santiment의 5년짜리 100~1,000 BTC 구간 시계열, 과거 주요 방향 전환을 앞서 보여온 시계열이 3,000달러 하락 구간에서도 11만 3,950 BTC의 추가 매수를 기록하고 있다. Booth가 왜(why)를 공급한다. 어느 한 날의 시세에 무관심한 가치 하락 트레이드라는 논리다. 단기 관문은 정의됐다. 온체인에서 다량의 비트코인이 누워 있는 8만 8,000~9만 달러 구간이 매물대가 매도를 흡수하는지 무너지는지를 보여줄 것이며, 자금 흐름은 비트코인 커버리지에서 계속 추적한다. CryptoQuant 설립자 Ki Young Ju는 이번 사이클을 10배 급등이 아닌 3~5배 상승으로 예상하며, 기관 참여가 변동성을 낮추는 만큼 완만한 약세장을 전망한다. 모멘텀 추격보다 HODL 규율이 보상받는 국면이라는 판단이다.