비트코인(BTC), 8월 CPI 발표 앞두고 7만7,000달러 하락

금리 5% 근접, 비트코인 상승 발목

비트코인(BTC)이 이틀 연속 하락하며 목요일 오전 7만7,000달러 부근에서 거래되고 있다. 다음 움직임의 방향은 단 하나의 데이터에 달려 있다. 동부시간 오전 8시 30분 발표 예정인 8월 미국 소비자물가지수(CPI)다. 시가총액 1위 암호화폐는 주초 8만 달러를 웃돌던 수준에서 밀려났다. 10년물 미 국채 금리가 약 4.94%로 오르고 달러 인덱스가 99.15 부근에서 강세를 이어가면서, 금리에 민감한 자산 전반과 함께 암호화폐 수요도 빠져나간 것이다. 이번 하락은 5%에 육박하는 무위험 금리가 가상자산 매력을 갉아먹는 전형적 구도다. 자산을 처음 접하는 독자라면 Bitcoin guide에서 이러한 거시 민감도의 작동 원리를 확인할 수 있다.

핵심 불안은 금리 상승의 ‘조성’에 있다. 성장이 강해서 차입 비용이 오른다면 위험자산은 버틸 수 있지만, 인플레이션이 재가속해서 오른다면 BTC의 계산식은 뒤집힌다. 트레이딩 기업 QCP는 최근 노트에서 “통상 금리 상승에 동반되는 명목 성장 활력 없이 5% 무위험 금리만 놓이는, 비트코인에 최악의 조합”이라고 정면으로 진단했다. QCP는 또 유가를 지목했다. 브렌트유가 배럴당 109달러로 급등하면서 9월 금리 결정을 며칠 앞둔 시점에 연준의 인플레이션 대응을 실질적으로 어렵게 만들고 있다는 것이다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 CPI는 7월 대비 0.2% 상승한 것이 컨센서스다. 예측시장은 다음 주 금리 인상 확률을 약 61%로 책정하고 있으며, QCP의 3분의 2 내외 추정과 대체로 일치한다. 수치가 시장 기대를 밑돌면 인상 기대가 꺾이며 비트코인에 반등 여지가 생기고, 상회하면 금리 추가 상승 국면이 이어질 위험이다. COINOTAG 주봉 분석에 따르면 BTC는 상위 피보나치 저항에서 밀린 뒤 7만7,374달러의 50주 지수이동평균선에 압박을 받고 있다. 이 선 아래로 주봉 마감 시 모멘텀 약화 신호로, 7만 달러 회귀 경로가 열린다.

FOMC·일본은행·CLARITY법 삼중 고비

목요일 CPI는 빼곡한 일정의 첫 번째 관문에 불과하다. 도쿄 소재 증권사 Monex Securities의 주간 전망은 이번 하락의 전개 과정을 추적한다. 주초 연준 이사 Waller의 비둘기파 발언으로 BTC가 순간 8만2,000달러를 터치했으나, 미국 8월 비농업고용지수가 예측을 크게 웃도는 16만2,000건을 기록하며 긴축 우려가 되살아나 8만 달러 아래로 밀려났다는 것이다. 노동절 연휴 이후에는 워싱턴의 이란 유조선 타격과 이란의 미군 선박·지역 기지 보복이 유가를 끌어올리며 인플레이션 불안을 증폭시켰다. BTC는 7만8,000달러선까지 하락을 확대했고, 현물 비트코인 ETF 자금 흐름은 순유출로 전환돼 핵심 수요 축이 흔들렸다. Monex는 다음 주를 세 가지 변수로 요약한다. 첫째 FOMC로, 동결과 0.25% 인상 사이에서 의견이 갈린다. 금리 변동성이 가라앉은 동결은 매수세를 부르고, 인상이면 달러 강세가 BTC를 누른다. 둘째 월슨 의장 기자회견으로, 금리 경로에 대한 방향성을 확인하는 자리다. 셋째 일본은행 금통위로, 추가 인상은 이미 거의 완전히 가격에 반영돼 있다. 연준 동결에 일본은행 인상이 겹치면 미일 금리차가 축소되고 달러 약세를 통해 BTC에 지지가 될 수 있으나, 엔 캐리 트레이드 청산이 재연되면 모든 위험자산이 타격을 입는다. 국내적으로는 CLARITY법이 상원 토종 결말동의 표결(9월 15일, 60표 요구)을 앞두고 있다. 통과 시 규제 명확성 매수가, 부결 시 실망 매도가 예상된다. Monex는 단기 지지 7만5,000달러, 저항 8만3,000달러의 박스권을 제시했다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

하락에도 탐욕 지수 56 유지

COINOTAG 집계 데이터를 보면 심리는 아직 꺾이지 않았다. 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 56점, 여전히 ‘탐욕’ 구간이다. BTC는 우리가 추적하는 2조 2,700억 달러 규모 시장에서 68.3%의 지배력을 유지 중이다. 개인 투자자의 항복은 없었다는 뜻이다. 시험대에 오른 것은 확신이 아니라 레버리지이며, CPI 발표를 앞둔 시점에도 장기 보유자의 HODL 행태는 그대로 유지되고 있다.