비트코인 두 달 만에 7만 달러선 위협, 증시와 디커플링 심화 속 미국 첫 BTC 퍼페추얼 선물 승인

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비트코인(BTC)이 약 두 달 만의 최저 수준으로 밀려나면서 전통 증시와의 디커플링 현상이 한층 뚜렷해졌다. 코인베이스 기준 BTC는 장중 7만 23달러까지 떨어졌고, 일간 4%, 주간 8%대 낙폭을 기록하며 4월 7일 이후 가장 낮은 자리에 섰다. 같은 시각 S&P 500 지수는 7,600포인트를, 나스닥은 2만 7,000포인트를 돌파하며 사상 최고치를 경신했다. 위험자산 간 극심한 괴리는 자본이 가상자산에서 주식으로 이동하고 있다는 강력한 신호로 읽히고 있다. 한때 인플레이션 헤지 수단으로 평가받았던 BTC가 거시 심리에 민감하게 반응하는 고베타 자산으로 변질됐다는 진단이 잇따른다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 지난 5월 29일 칼시(KalshiEX LLC)의 비트코인 퍼페추얼 선물(BTCPERP) 상장을 승인했다. 미국 규제 거래소에서 만기 없는 비트코인 파생상품이 공식 취급되는 첫 사례로, 그동안 바이낸스·바이비트·데리비트 등 해외 플랫폼이 독점해온 시장 구조에 균열이 생긴 셈이다. CFTC는 같은 날 암호화폐 파생상품의 24시간 365일 거래를 지지하는 지침까지 함께 내놓았고, 코인베이스도 데리비트 FZE의 퍼페추얼 계약과 관련해 노액션 레터를 받았다. 미국 제도권이 글로벌 유동성 흐름을 본격 흡수하기 시작했다는 평가가 나온다.

한 시장 분석가는 최근 공개된 영상에서 BTC와 함께 하이퍼리퀴드(HYPE), 온도 파이낸스(ONDO), 이더리움(ETH), 비트텐서(TAO)를 유망 자산으로 꼽았다. BTC에 대해선 현물 ETF 확산 이후 새로운 수요처로 인공지능이 떠오를 수 있다는 분석을 제시했다. AI 에이전트 간 거래·결제가 본격화되면 크립토 네트워크가 가치 교환 인프라로 기능할 수 있다는 논리다. 장기 보유자들이 꾸준히 물량을 축적하고 있다는 온체인 지표도 매도 압력 완화 신호로 해석됐다. 토큰화와 탈중앙화 AI 흐름 속에서 실제 사용성을 갖춘 프로젝트가 차별화될 것이라는 관측이다.

온체인 분석 플랫폼은 가상자산 포트폴리오를 청산하고 주식 시장으로 환류하는 흐름이 뚜렷해졌다고 진단했다. 낮은 변동성으로 안정적 상승세를 보이는 주식이 자본을 지속적으로 흡수할 경우, 암호화폐 시장의 자금 경색이 심화되는 자기강화적 순환 고리가 형성될 수 있다는 경고다. 다만 시장이 지나치게 주식 쏠림에 기울어질수록 역설적으로 반대 흐름이 나올 수 있다는 지적도 함께 나왔다. 베어마켓에 대한 공포가 극대화된 현 시점이 오히려 역발상 매수 기회로 작용할 수 있다는 분석이다.

퍼페추얼 선물은 만기일이 없는 파생상품으로, 현물을 직접 보유하지 않고도 가격 변동에 연동된 포지션을 장기간 유지할 수 있다. 펀딩비 메커니즘을 통해 현물과의 괴리를 조정하는 구조 덕분에 글로벌 가상자산 시장에서 가장 활발히 거래되는 상품이다. CME 그룹 역시 24시간 365일 암호화폐 선물 거래 계획을 공개하고 CFTC 검토를 기다리고 있다. CME가 본격 가세할 경우 해외 거래소 중심으로 형성된 비트코인 파생상품 거래 흐름의 상당 부분이 미국 규제 시장으로 이동할 가능성이 크다. 규제 준수를 중시하는 기관투자자에게 합법적이고 감독 가능한 거래 창구가 열린다는 점이 핵심이다.

현재 BTC는 강력한 장기 기술적 지지선이자 심리적 마지노선으로 평가받는 6만 9,000달러 부근의 200주 지수이동평균선(EMA) 구간에 바짝 다가섰다. 비트루 리서치 측은 현재 BTC가 독립적 헤지 수단보다 거시경제 심리에 연동되는 고베타 위험자산으로 거래되고 있다고 진단하면서도, 통화 긴축 완화 등 매크로 여건이 개선될 경우 낙폭 과대에 따른 강력한 기술적 반등의 기반을 다지는 계기가 될 수 있다고 짚었다. 10월 고점인 12만 6,000달러 대비 44% 낮은 현 가격대가 주요 분기점으로 평가되며, 200주 EMA 사수 여부에 가상자산 헤지펀드들의 시선이 집중되고 있다.

기술적 지표는 단기 약세 압력이 우세함을 시사한다. 현재 BTC는 7만 40달러 부근에서 거래되며 24시간 약 3.79% 하락을 기록 중이고, RSI는 27.31로 깊은 과매도 영역에 진입했다. MACD는 베어리시 신호를 유지하고 있어 추세 자체는 하락세다. 다만 과매도 구간 진입은 단기 기술적 반등 가능성을 함께 시사한다. 1차 지지선은 6만 9,337달러이며, 이를 이탈할 경우 6만 7,709달러와 6만 4,829달러까지 추가 하방 여지가 열린다. 반등 시 7만 338달러를 회복해야 하며, 7만 2,694달러 돌파가 추세 전환의 핵심 트리거다. 6만 4,829달러 하단 붕괴는 약세 시나리오를 확정짓는 변곡점이 될 것이다.