버크셔 해서웨이의 198억 달러 순매수, 비트코인(BTC)에 위험선호 신호

암호화폐 뉴스

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 순매수 전환은 분석가들 사이에서 시가총액 최대 암호화폐인 비트코인(BTC)에 대한 위험선호 신호로 읽힌다. 이 회사가 8월 14일 SEC(미국 증권거래위원회)에 제출한 2분기 13F 공시에 따르면, 6월 30일 기준 미국 상장 주식 포트폴리오 가치는 2,992억 5,000만 달러다. 매수 규모는 235억 달러, 매도는 37억 달러로 집계돼 순매수는 198억 달러에 달하며, 이는 14분기 연속 이어진 순매도 행진을 끝낸 것이다. 2026년 1월 워런 버핏(Warren Buffett)의 뒤를 이어 최고경영자(CEO)에 오른 그렉 아벨(Greg Abel)은 취임 후 처음 두 분기 연속 공격적으로 자본을 배치했다. 이는 지난 3년 반을 지배했던 방어적 기조에서 벗어난 행보다. 주목할 점은 이번 전환이 대차대조표의 완충 자금을 사용하지 않았다는 것이다. 현금은 6월 말 기준으로 기록적 수준인 3,655억 달러에 가깝게 유지됐다. 13F 공시는 대형 투자자가 분기 종료 후 45일 이내에 제출하며, 해당 기간 말 버크셔가 보유한 미국 주식을 항목별로 명시한다. 이는 아벨의 투자 판단을 가장 명확하게 보여주는 공개 문서다. 이 문서에 따르면 포트폴리오는 여전히 버핏 시절의 베팅이 주를 이룬다. 상위 5대 보유 종목 중 4개는 전환 이전부터 보유한 것이며, 3개는 손대지 않았고 1개는 꾸준히 매도 중이다. 아벨의 영향은 목록 하단에서 두드러진다. 초기 델타항공(Delta Air Lines) 포지션과 메이시스(Macy's) 지분, 일련의 주택 관련 종목이 전체 포트폴리오의 3% 미만을 차지한다. 아벨 CEO는 집중 투자 전략이 계속될 것이라고 밝혔으며, 애플(Apple), 아메리칸 익스프레스(American Express), 코카콜라(Coca-Cola), 무디스(Moody's) 등 핵심 보유 종목을 짧은 목록으로 언급했다. 2008년 주택 시장에 베팅한 투자자 마이클 버리(Michael Burry)는 아벨이 버핏의 밸류에이션 규율을 갖추지 못했다고 비판했지만, 이번 공시는 그 주장을 확인하지도 부정하지도 않는다. 이 문서를 해석할 때 유의할 점은 13F가 현금, 해외 보유분, 완전 소유 기업을 제외하며, 45일 시차 때문에 데이터 기준일이 6월 30일이라는 것이다. 다음 공시는 11월에 예정돼 있다.

포트폴리오 내에서 가장 두드러진 변화는 구글 모회사인 알파벳(Alphabet) 추가 매수다. 버크셔는 지난 분기 약 4,800만 주를 추가 매수해 총 1억 600만 주를 보유하고 있으며, 이는 6월에 완료된 100억 달러 규모의 사모 배치 덕분이다. 이 자금은 알파벳이 인공지능(AI) 컴퓨팅 인프라에 800억 달러를 조달하겠다는 목표와 맞물린다. 회사는 자체 실적 보고에서 미공개 주식 매수 규모가 수십억 달러에 달한다고 밝힌 바 있는데, 이번 공시로 그 규모가 명확해졌다. 밸류에이션도 이같은 대규모 매수를 뒷받침했다. 알파벳은 분기 말 기준 선행 주가수익비율(PER) 17배 미만으로, 주요 미국 기술 기업 중 가장 저렴했다. 버핏은 이 아이디어를 후임자가 아니라 자신이 냈다고 밝히면서 두 사람이 한 팀으로 움직이고 아벨을 “결정자(The Decider)”라고 불렀다. 반면 주택 부문은 아벨이 분명히 자신의 색을 입힌 영역이다. 버크셔는 현재 4개의 주택 건설주를 보유하고 있다. 레나르(Lennar) 12억 달러, 루이지애나-퍼시픽(Louisiana-Pacific) 4억 4,600만 달러, NVR 7,570만 달러, 그리고 새로 재건한 D.R. 호튼(D.R. Horton) 지분 58만 504달러다. 7월에는 민간 주택 건설업체인 테일러 모리슨(Taylor Morrison)을 68억 달러에 현금으로 인수했다. 이는 2003년에 인수한 클레이튼 홈스(Clayton Homes) 제조 사업과 합쳐진다. 분석가들은 그 결과 버크셔가 주택을 짓고, 자금을 조달하고, 자재를 공급하는 종합 건설 기업이 됐다고 지적한다. 이전 공시 대비 가장 큰 변화는 델타항공이다. 버크셔는 항공사 지분을 1,750만 주 늘려 44% 확대했으며, 총 5,730만 주 규모로 가치는 약 54억 달러에 달한다. 이는 버핏이 2020년 4월에 미국 4대 항공사에서 모두 철수한 결정을 뒤집은 것이다. 버핏은 당시 결정을 잘못됐다고 인정한 바 있다. 매도 측면에서는 캐피탈 원(Capital One)을 58% 줄였고, 컨스텔레이션 브랜즈(Constellation Brands)를 완전히 매각했으며, 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)를 8분기 연속 축소해 3,023만 주를 매도해 보유 지분이 정점 대비 53% 줄었다.

이 두 가지 측면을 함께 읽으면 하나의 흐름으로 연결된다. 버크셔는 방어 모드에서 자산 배치 모드로 전환하고 있으며, 공식 SEC 제출 서류인 13F는 235억 달러 매수, 37억 달러 매도, 6월 30일 기준 3,655억 달러 현금 완충을 기록한 결정적 증거다. COINOTAG의 분석에 따르면, 이 규모의 배분자가 현금 보유에서 지출로 전환한 것은 위험 자산 전반에 거시적 순풍으로 작용한다. 비트코인은 현재 약 6만 4,000달러에 거래 중이며, 아직 역대 최고가 아래에 있어 가장 직접적인 수혜 대상이다. 다만 이러한 자세 변화가 결국 더 넓은 알트코인 시장으로 확산될지 여부는 미지수다. 버크셔의 분기가 알파벳의 AI 확장과 주택 경기에 대한 노출을 넓혔던 것과 마찬가지로, 위험선호 회복이 암호화폐 전체로 퍼질 수 있는지가 관건이다.