바이낸스 리서치: 토큰화 주식 거래대금 79억 달러 돌파, 이더리움(ETH)에 순풍

토큰화 주식 거래대금 79억 달러 돌파

토큰화 주식의 월간 거래대금이 8월 79억 달러를 넘어섰다. 9월 11일 공개된 바이낸스 리서치 보고서에 따르면 이는 해당 시장이 처음으로 이 선을 넘은 것이며, 불과 7개월 전인 1월의 2억 3,700만 달러 대비 33배 이상 확대된 수치다. 토큰화 주식은 상장 주식의 가치를 추적하는 블록체인 토큰으로, 온체인에서 이전·거래가 가능하다. 통계는 여러 네트워크의 탈중앙화 거래소(DEX) 회전율을 집계한 것으로, 이더리움 네이티브 발행사부터 Polygon(POL) 같은 대안 체인까지 포괄한다. 성장세가 거래 활동에만 머무는 것도 아니다. 지분 토큰의 유통 시가총액은 연초 9억 6,500만 달러에서 9월 9일 기준 약 40억 달러로 치솟았다. 거래대금 증가 속도가 이를 크게 상회하는 가운데 벌어진 4배 성장이다. 채택은 기존 증권사 고객에서 상당 부분 나오고 있다. 바이낸스 자체 bStocks 초기 이용자의 58.5%가 영구선물이나 직접 주식도 거래했던 이용자로, 익숙한 인터페이스가 전통 트레이더를 온체인으로 끌어들이고 있음을 시사한다. 수요 집중도 뚜렷하다. bStocks와 Robinhood의 합계 점유율은 6월 추적 거래대금의 0.8%에 불과했으나 8월에는 82.3%, 9월 9일까지 월초 대비 87.8%를 기록했다. 밈코인 활동도 거래대금에 불을 붙이고 있다. 보고서가 인용한 SQD 분석에 따르면 8월 30일까지 Robinhood Chain에서 토큰화 주식의 누적 DEX 거래대금 중 32.1%가 밈코인 등 다른 토큰과의 스왑에서 발생했다. 거래를 넘어 DeFi 활용도 깊어지고 있다. 지분 토큰 담보 대출이 총 예치 가치(TVL)를 1월 2,160만 달러에서 9월 9일 기준 2억 8,910만 달러로 끌어올렸다. 바이낸스 리서치는 경쟁의 축이 더 많은 종목 발행에서, 토큰이 지속적으로 거래되고 담보로서 활용도를 얻는 장소 구축으로 옮겨가고 있다고 결론짓는다.

톰 리의 12개월 강세 전망

Fundstrat 공동창업자 톰 리(Tom Lee)는 시장이 이례적으로 강한 구간의 출발점에 서 있을 수 있다고 주장하며, 최근 X 게시물에서 향후 12개월이 암호화폐에 “정말 강세적”일 것이라 밝혔다. 그의 논거는 세 갈래다. 지난 10월의 레버리지 청산 사태가 증거금 거래를 통해 쌓인 과잉 레버리지의 상당 부분을 이미 걷어냈다는 점, 역사적으로 중요한 4년 주기가 예상되는 바닥에 접어들고 있다는 점, 그리고 가격이 하락하는 동안에도 펀더멘털은 계속 개선됐다는 점이다. 마지막 대목은 폐업과 자본 이탈, 사라지는 활용 사례로 점철됐던 과거의 크립토 윈터와 대비된다. 토큰화는 이 펀더멘털 그림에서 두드러진 위치를 차지한다. 리는 “수많은 유력 대형 금융기관이 토큰화 상품을 만들고 있는데, 특히 이더리움 위에서다”라며, AI 역량 확대도 같은 방향을 가리킨다고 덧붙였다. AI 에이전트에게 전통 금융 인프라는 쓸모가 크지 않기 때문이다. 그는 최근의 급격한 반등을 일회성 랠리가 아닌 “코스 수정”으로 규정하며, 정확한 바닥을 맞추려는 시도를 경계했다. 저점이 지난주였든 되돌림이 이어지든, 투자자는 어느 쪽이든 주기의 매력적인 구간에 있다는 논리다. 리는 또한 암호화폐가 전통 자산을 계속 앞선다면 기관의 FOMO가 차기 촉매가 될 수 있다고 짚었다. 아울러 회사의 오랜 연구 결과, 즉 암호화폐의 수익이 주기당 약 10번의 폭발적 장세에 집중된다는 점을 근거로 들었다. 2026년은 지금까지 그중 약 1회만 기록했으며, 그의 평가로는 연말까지 상승 여력이 상당히 남아 있는 셈이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 MEXC에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

X 게시물https://x.com/fundstrat/status/2098970637775831379?s=46&t=dYF0hpz-gFc8HcetSehFUQ

관통하는 축은 토큰화

두 이야기는 같은 메커니즘에서 수렴한다. 토큰화가 실험 단계를 넘어 인프라로 성숙하고 있다는 것이다. 8월의 79억 달러 거래대금 기록은 가격이 장기 조정에 머무는 동안 사용량이 복리로 쌓인, 리가 말하는 펀더멘털 강화의 정확한 증거다. 그의 X 게시물 역시 기관들이 이더리움 위에서 구축하고 있음을 직접 언급하며, 발행이 인접 체인에서 이뤄지더라도 네트워크 수요가 지분 토큰 성장과 연결됨을 보여준다. Render(RENDER) 같은 AI 연계 인프라 토큰은 리가 지목한 에이전트 주도 수요를 겨냥한다. 우리 데스크의 판단은 이렇다. 공포 탐욕 지수 같은 심리 지표가 아직 도취 국면에서 멀고 2026년에 진정한 폭발적 장세가 1회뿐인 상황에서, 이번 사이클의 최대 움직임은 아직 앞에 있을 수 있다는 것이 1차 데이터가 지지하는 시각이다.