Raydium, StonkFun 통합으로 Solana(SOL) DEX 일 수익 44만 달러 기록

레이디엄, 13개월 만에 최고 수익

Solana(SOL) 기반 대표 탈중앙화 거래소 Raydium이 9월 6일 하루 프로토콜 수익 약 44만 달러를 기록했다. 2025년 7월 이후 가장 강한 단일 일일 수익이다. 배경에는 토큰 런치패드 StonkFun이 Raydium의 LaunchLab 발행 인프라를 통합한 데 있다. 이번 제휴로 StonkFun의 출시일 거래가 곧바로 Raydium의 수수료 수입으로 이어졌고, 솔라나의 런치패드 경제는 그에 맞춰 재평가됐다.

LaunchLab은 Raydium의 퍼미션리스 토큰 발행 계층으로, 신규 토큰이 초기 단계를 통과할 때까지 자동화 마켓 메이커 방식의 본딩 커브를 따라 움직인다. 토큰이 졸업 기준을 넘으면 유동성은 자동으로 Raydium의 상수곱 마켓 메이커 풀로 이전된다. 발행 단계 스왑이 Raydium 인프라 위에서 결제되기 때문에 출시일의 모든 거래가 프로토콜 수익으로 잡힌다. 이는 발행 단계와 2차 거래를 하나의 수수료 파이프라인으로 묶는 설계로, 런치패드와 거래소가 분리된 체인과 다른 지점이다.

시장은 이 수수료 흐름을 즉시 반영했다. StonkFun의 플랫폼 토큰 STONK는 24시간 동안 250% 이상 급등해 약 0.16달러에 거래됐고, 장중 고점은 0.212달러 근처였다. 거래량은 약 1억 3,500만 달러, 시가총액은 약 1억 4,000만 달러 수준이다. Raydium의 RAY는 약 46% 상승한 1.27달러, Jupiter의 JUP도 약 21% 올랐다. 수요가 특정 티커가 아닌 솔라나 거래 인프라 전반으로 퍼졌다는 방증이다. 솔라나 공식 X 계정은 통합 발표 아래 “We stand behind Stonk Tokens”라는 코멘트로 흐름에 힘을 실었다.

StonkFun은 주식·ETF·통화·원자재 등을 토큰화해 “무엇이든 페어링된” 토큰을 발행하는 런치패드다. 다만 이런 페어는 기초 자산에 대한 소유권이나 의결권을 부여하지 않는다. 한편 이번 수익 기록은 상시 런레이트가 아닌 이벤트성 스파이크로 읽힌다. DefiLlama 데이터에 따르면 9월 7일 기준 Raydium의 24시간 수익은 이미 약 7만 8,089달러로 후퇴했고, 24시간 수수료는 약 47만 6,000달러였다. StonkFun 자체 일일 수익은 약 11만 870달러, 누적 플랫폼 수익은 약 141만 달러다. 44만 달러 중 StonkFun 거래량과 기존 스왑 사업이 각각 얼마를 차지했는지는 아직 공개되지 않았다.

하루 만에 Fomo가 Pump.fun을 앞서다

솔라나 리테일 시장의 수요 측면에서도 변화가 감지된다. 9월 4일 소셜 트레이딩 플랫폼 Fomo는 하루 프로토콜 수익 약 176만 달러를 기록하며 밈코인 최강자 Pump.fun의 약 110만 달러를 제쳤다. 네트워크 앱 수익 순위 정상에서 벌어진 드문 역전이다. 양자의 경쟁 지점은 다르다. Pump.fun이 발행을 쥐고 있다면, DefiLlama가 Launchpad가 아닌 Trading App으로 분류하는 Fomo는 관심과 주문 흐름을 노린다. 셀프커스터디 거래, 소셜 피드, 카피 트레이딩, 표준 주문 유형을 Apple Pay 온보딩과 함께 하나의 모바일 인터페이스에 담는 전략이다.

규모 면에서는 도전자의 상승 궤적이 돋보인다. 최근 30일 동안 Fomo Wallet은 약 11억 1,100만 달러의 현물 거래량, 1,985만 달러의 거래 수수료, 1,763만 달러의 프로토콜 수익을 처리했고, 일일 활성 주소 약 38,959개, 일일 거래 271,187건을 기록했다. Hyperliquid 기반 선물 상품까지 포함하면 모회사 프로토콜의 30일 수익은 약 1,826만 달러에 이른다. Apple Pay로 첫 암호화폐 구매를 실행한 사용자는 6만 8,000명을 넘었고 거래량은 약 2,500만 달러, 지난 6월에는 Index Ventures가 주도한 5억 5,000만 달러 기업가치로 7,500만 달러 Series B를 마쳤다.

그러나 하루의 강세로 기존 강자가 무너지지는 않는다. Pump의 전체 생태계 — 본딩 커브, PumpSwap, Terminal, 모바일 앱 — 은 여전히 30일 수익 약 5,740만 달러로 Fomo의 약 3배, 7일 기준으로도 약 1,176만 달러 대 Fomo 706만 달러를 유지한다. 다만 압박은 새로운 게 아니다. 6월 Pump.fun의 7일 평균 토큰 졸업률은 약 0.26%로 3개월 만에 80% 하락했고, 일일 수익은 6개월 전 약 480만 달러에서 약 80만 달러로 줄었다. 같은 기간 솔라나 네트워크 일일 수수료는 1월 약 33,000 SOL에서 약 5,300 SOL로 감소했다. 주문 흐름 경쟁이 치열해지는 가운데 — Robinhood Chain이 최근 18억 9,000만 달러의 일일 DEX 거래량으로 솔라나를 추월했고, Solana 공동창업자 Anatoly Yakovenko는 0.40달러 수수료를 강하게 비판하며 맞섰다 — 기존 강자의 지위는 해자가 아니라 지켜야 할 리드에 가까워 보인다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

솔라나 수수료 흐름의 다음 목적지

두 사건을 함께 읽으면 하나의 흐름이 드러난다. 솔라나의 밈코인 밸류체인이 분해되고 있다는 것이다. StonkFun은 런치패드가 출시일 수수료를 Raydium 금고로 직결할 수 있음을 보여줬고, Fomo는 발행 없이도 발행 왕의 수익을 넘을 수 있는 트레이딩 서피스가 존재함을 입증했다. 온체인 대시보드가 제시하는 열린 질문은 이것이다. Raydium의 44만 달러 스파이크는 이미 9월 7일 일일 7만 8,089달러 런레이트로 식었고, Fomo의 1,763만 달러 30일 수익은 반복 거래 행동 위에 서 있다. 솔라나가 30일간 3억 4,800만 달러의 RWA 순유입을 주도하는 가운데, 토큰화 주식 페어링 서사는 갈 길이 있다. 앞으로의 전장은 몇 개의 토큰이 발행되느냐가 아니라, 다음 핫토큰이 나왔을 때 트레이더가 어떤 앱을 먼저 여느냐다.