BlackRock 고객, 이틀간 비트코인 2억 7,300만 달러 매수

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BlackRock 고객이 이틀 만에 2억 7,320만 달러 규모의 비트코인(BTC)을 사들이며 미국 현물 비트코인 ETF 시장의 흐름을 단숨에 뒤집었다. 이번 주 초 6,360만 달러의 순매도가 기록됐으나, 펀드 생성 데이터를 확인한 결과 iShares Bitcoin Trust(IBIT)은 7월 27일부터 30일까지 2억 960만 달러를 흡수했다. 같은 기간 13개 현물 ETF 전체의 순유입은 2억 390만 달러로, IBIT을 제외한 나머지 상품은 모두 소폭 순유출을 기록했다. 일별 흐름은 더욱 극명하다. 7월 30일 하루에만 IBIT이 1억 8,338만 달러를 끌어모으며 전체 유입액 2억 3,313만 달러의 79%를 차지했고, 이는 7월 6일 이후 가장 강력한 단일일 유입이다. 온체인 생성·상환 데이터를 교차 검증하면, IBIT은 7월 27일 880만 달러, 28일 5,480만 달러의 순유출을 기록한 뒤 29일 8,980만 달러, 30일 1억 8,340만 달러의 신규 주식을 발행했다. 이 생성 물량은 인가참가자(AP)가 비트코인 현물을 신탁에 납입하면서 조달되므로, 곧바로 현물 매수 수요로 직결된다. 반대로 투자자가 상환을 요청하면 신탁이 비트코인을 매도해야 하므로, IBIT의 유입 주도권은 양방향 모두에서 시장 영향력을 갖는다. 실제로 7월 23일과 24일에는 각각 2억 250만 달러, 2억 1,220만 달러의 대규모 유출이 발생하며 월간 최악의 세션을 기록한 바 있다. 이번 반등은 여름 내내 이어진 부진에서 벗어나는 신호이기도 하다. 6월 한 달간 45억 1,000만 달러의 순상환이 발생했는데, 이는 2024년 1월 현물 ETF 출시 이후 가장 약한 월간 수치다. 7월 들어서는 지금까지 4억 3,800만 달러를 회복했다. 복합체 전체의 누적 순유입은 515억 9,000만 달러로 여전히 양의 값을 유지하고 있으나, IBIT의 생애 누적 유입 606억 달러에서 Grayscale GBTC의 상환 274억 2,000만 달러를 상계한 결과다. 현재 IBIT의 운용 규모는 약 478억 6,000만 달러로, 미국 현물 비트코인 ETF 전체 787억 6,000만 달러의 61%에 해당한다. BlackRock이 펀드 복합체의 단기 자금 흐름 방향에 과도한 영향력을 행사하는 구조적 배경이다.

자금 흐름의 회복에도 불구하고, 미국 현물 비트코인 ETF의 전형적 보유자는 여전히 깊은 손실 구간에 머물러 있다. 7월 28일 공개된 업계 리서치 데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF 생성 물량의 집계 손익분기점은 8만 2,249달러로 추정된다. 기준가 6만 4,114달러 대비 약 22%의 손실이며, 금요일 거래가인 6만 2,907달러 부근에서는 격차가 약 24%까지 벌어진다. 비율보다 달러 규모가 더 충격적이다. 7월 20일 기준 집계 미실현 손실은 163억 3,000만 달러에 달했는데, 이는 비트코인이 12만 6,080달러의 역대 최고가를 기록한 2025년 10월 6일의 미실현 이익 863억 2,000만 달러에서 급반전한 수치다. 손익분기점 산정 방식은 1차 시장에서의 주식 발행 원가를 반영하므로, 2025년 고점 부근에서 유입된 자금이 여전히 집계 손익분기점을 무겁게 끌어올리고 있다. 새로운 생성은 당시 시가로 비트코인을 추가하고, 상환은 코인을 제거하지만 이전 매수자가 투입한 달러를 지우지는 않기 때문이다. 이 회계 구조 덕분에 복합체는 생애 누적 유입이 대규모 양의 값을 유지하면서도 현재 보유자는 손실 상태인 모순이 성립한다. IBIT의 보유량 추이가 이를 잘 보여준다. 신탁은 5월 중순 약 82만 3,000 BTC로 정점을 찍은 뒤 7월 초까지 약 9만 BTC가 감소해 73만 BTC 부근에서 정체됐다. BlackRock의 상업적 익스포저는 상당하며, 회사는 비트코인을 보완적 포트폴리오 분산 수단으로 포지셔닝하고 있다. 공식 가이드라인은 기관 투자자에게 1~2% 배분을 권고한다. Larry Fink 최고경영자는 7월 15일 암호화폐 레버리지 청산이 종료됐다고 발언했으나, 최근 자금 흐름 데이터는 이 주장을 부분적으로만 뒷받침한다. 다수의 후기 매수자에게 시장은 여전히 약세장 국면에 있지만, 급격한 가격 하락 이후 매도세가 물러나면 가격 민감 수요가 빠르게 재유입될 수 있음을 이번 생성 물량이 보여준다.

COINOTAG의 자체 42개 지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진은 비트코인의 6만 2,704달러 지지선을 79/100으로 평가한다. Swing Low와 볼린저 밴드 하단 읽기가 주요 동인이다. 6만 3,886달러 저항선은 일목균형표 기준선과 EMA-20의 수렴으로 76/100을 기록했다. 현물 비트코인은 24시간 2.69% 하락 후 6만 3,010달러에서 이 두 레일 사이에 위치한다. RSI는 44.6, MACD는 약세 시그널을 유지하며 신중론을 뒷받침한다. 펀딩 비율 0.0026%, 미결제약정 127억 달러는 레버리지가 온건한 수준임을 시사하지만, 롱/숏 비율 2.38과 25/100의 극단적 공포 지수는 하락 추세 속에서 강세 포지션이 과밀하게 쌓여 있음을 경고한다. 6만 3,886달러를 회복하면 6만 5,423달러가 열리고, 6만 2,704달러를 이탈하면 6만 1,411달러가 노출된다. 일봉 종가가 5만 7,800달러 아래로 마감할 경우 단기 안정화 시나리오는 무효화되며, 매도세가 다시 주도권을 잡게 된다.