비트코인(BTC), 채권시장 스트레스가 안전자산 수요 부추기며 7만 5,500달러 터치

비트코인(BTC)이 금요일 아시아 세션에서 장중 7만 5,500달러를 터치한 뒤 7만 4,300달러 부근으로 되돌림하며 거래를 마쳤다. 글로벌 채권시장에 재차 불거진 긴장이 투자자들을 가치 저장 수단으로 인식되는 자산으로 몰아넣고, 역내 증시에서는 자금을 빼내는 결과를 낳았다. 대부분의 아시아 주요 지수가 주간 손실을 향해 가는 가운데 일본 닛케이는 0.8% 하락 출발해 주간 낙폭을 4.4%로 확대했다. 금은 같은 방향으로 움직이며 온스당 4,513달러 부근을 유지, 주간 기준 3.1% 올랐다. 이는 달러 약세에 대한 헤지 수단으로 금과 함께 비트코인이 함께 매수되고 있다는 논거를 강화한다. 직접적인 촉매는 잠시 주춤했던 미국 국채 수익률이 다시 오른 것이다. 30년물 수익률은 5.25%, 10년물 수익률은 4.71%까지 치솟았다. 스콧 베센트 미국 재무장관은 정부가 국채 재매입을 확대할 수 있다고 밝히고 재정 건전화(재정 통합) 방안을 시사했다. 다만 분석가들은 GDP의 6%를 넘는 재정적자를 줄일 만큼 충분한 지출 삭감을 워싱턴이 찾아낼 수 있을지 여전히 회의적이다. 올해 이자 지급 비용만 1조 2,000억 달러를 넘어설 것으로 전망돼 부채 궤도의 지속 가능성에 대한 우려를 키운다. 사상 최대 규모의 부채와 역사적으로 큰 폭의 적자가 결합하면서 시장이 정책 당국자의 방향 전환을 강제했던 과거 사례들이 다시 떠오르고 있다. 동일한 위험 회피 정서는 목요일 뉴욕 증시도 덮쳤다. 다우지수는 703포인트 급락했고, 월마트는 미국 내 부진한 매출 탓에 9% 폭락했다. S&P 500지수는 목요일까지 주간 1.9% 하락했고 나스닥은 2.5% 빠졌다. 그럼에도 이번 달 비트코인의 상승세는 지금 증시에서 흔들리고 있는 바로 그 위험 선호 심리와 얽혀 있다. 달러 지수는 3개월래 최저치에 근접한 주간 0.9% 가까운 하락을 기록하며 비트코인을 달러 헤지 수단으로 보는 시각을 계속 뒷받침했다. 달러 약세와 불안정한 채권시장은 아시아 투자자들에게 비트코인을 훨씬 더 매력적인 대안적 가치 저장 수단으로 만들고 있다.

이번 자산시장 전반에 걸친 움직임의 배경에는 미국 정부가 국채시장을 얼마나 오래 떠받칠 수 있을지 투자자들로 하여금 의문을 갖게 만드는 높아진 금리 흐름이 깔려 있다. 30년물 수익률이 5.25%, 10년물 수익률이 4.71%에 머물면서 부채 이자 비용은 점점 더 무거운 부담으로 작용한다. 미국 재정적자는 GDP의 6%를 상회하고 있으며, 올해 이자 지급만 1조 2,000억 달러를 넘어설 전망이다. 재무부의 국채 재매입 확대 계획은 디베이스먼트(통화 가치 하락) 서사에 불을 지펴 JP모건이 제시한 금 목표가 5,000달러를 이미 가시권에 들어오게 했고, 같은 논리가 약달러 헤지 수단으로서의 비트코인 매력을 다시 부각시켰다. 역사적으로 시장은 사상 최대 부채와 유례없는 대규모 적자 같은 펀더멘털이 자신들의 편에 있다고 판단할 때 정책 당국에 반발해 왔다. 추가적인 정부 개입은 감당하기 힘들 만큼 비용이 커질 수 있다. 브렌트유는 역내 압박을 가중시키며 배럴당 94.71달러로 한 달 만에 최고치를 터치했다. 미국이 이란에 대한 제재 위협을 강화한 뒤 93.12달러로 진정됐다. 아시아 증시는 여전히 긴장 상태다. 한국과 대만은 금요일 소폭 상승했지만, 코스피는 이번 주 초 가파른 낙폭으로 사이드카(프로그램매매 호가 효력 정지)가 발동된 뒤 주간 기준 하락세를 벗어나지 못했다. 일본을 제외한 MSCI 아시아태평양 지수는 0.5% 상승에 그쳤다. 역내 주간 상승 폭이 이처럼 미미하다는 것은 위험 선호 심리가 얼마나 취약해졌는지를 적나라하게 드러낸다. 이런 흐름 속에서 비트코인의 장중 7만 5,500달러 급등은 이번 달 내내 형성돼 온 패턴과 일치한다. 한때 AI 관련 주식을 선호했던 위험 선호 자금이 이제 암호화폐와 금으로 흘러 들어가는 모양새다. 반에크(VanEck) 전략가들은 최근 가격 강세를 두고 비트코인이 달러 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 점점 더 기능하고 있다는 증거라고 지적한다. AI 거래의 다음 시험대는 다음 주 발표될 엔비디아 실적이다. 이 결과는 현재의 안전자산 순환매가 계속될지, 아니면 역전될지를 결정할 수 있다. 금요일 선물 시장은 완만한 상승을 가리켰지만, 증시의 주간 손실은 트레이더들이 주말을 앞두고 신중하게 만들었다. 비트코인이 주식시장과의 디커플링을 유지할 수 있을지를 둘러싼 논쟁은 여전히 해소되지 않은 채 남아 있다.

종합하면 채권시장 스트레스와 희소자산으로의 자금 회전은 하나의 거시적 흐름을 구성한다. 코인오태그의 집계 데이터에 따르면 공포탐욕지수는 72/100으로 탐욕(Greed) 구간에 위치하며, 비트코인 점유율은 추적 대상 전체 시가총액의 69.3%, 추적 시장 총액은 2조 1,800억 달러를 기록했다. 증시가 흔들리는 와중에도 위험 선호 심리는 뚜렷이 유지되고 있다.