테더의 비트코인(BTC) 보유량 98,933 BTC로 증가

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세계 최대 스테이블코인 발행사 테더(Tether)가 2026년 2분기에 비트코인(BTC) 보유량을 약 1,796개 추가하며 총 98,933 BTC로 확대했다. COINOTAG가 확인한 최신 증명서(attestation) 및 대차대조표 공시에 따르면, 6월 30일 기준 총자산은 1,877억 5,000만 달러, 총부채는 1,836억 4,000만 달러로, 초과 준비금은 41억 1,000만 달러를 기록했다. 이는 3개월 전 보고된 82억 3,000만 달러의 약 절반 수준이다. 같은 기간 미국 국채 및 환매조건부채권(Repo) 수익으로 15억 달러의 순영업이익을 기록했음에도 불구하고, 준비금 완충 장치가 크게 축소된 것이다. 이는 담보 자산의 시장가치 하락이 주요 원인으로, 기초 자산의 규모 자체가 줄어든 것은 아니다. 테더의 실물 금 보유량은 14톤 증가해 약 146.2미터톤에 달했으나, 금 가격이 온스당 약 4,000달러 선으로 약 15% 하락하면서 장부가는 198억 4,000만 달러에서 188억 4,000만 달러로 감소했다. 비트코인 준비금도 동일한 패턴을 보였다. 보유 코인 수는 늘었지만, 분기말 기준 가격 58,600달러(전분기 68,200달러)를 적용한 결과 달러 환산 가치는 66억 2,000만 달러에서 58억 달러로 줄었다. USDT 발행량은 약 4억 4,600만 달러 증가한 1,846억 달러로 소폭 확대됐다. 약세장 국면에서 담보 가격 하락 시 준비금 완충이 압축될 수 있음을 보여주는 사례다. 다만 이번 공시에서는 비트코인 강제 매도 정황은 확인되지 않았으며, 오히려 코인 보유량 증가와 함께 자본 완충이 얇아진 구조가 제시됐다. 이러한 조합은 대규모 수탁·재무 보유량이 스테이블코인 유동성 인식에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 비트코인 시장 구조의 핵심 신호로 작용한다.

기업 비트코인 재무 전략에서도 회계 처리 방식이 대차대조표의 실제 규모를 가리는 현상이 나타났다. 구 MicroStrategy에서 사명을 변경한 Strategy는 7월 26일 기준 약 843,775 BTC를 보유 중이라고 공시했다. 이는 연초 대비 약 25% 증가한 규모로, 시가 발행(at-the-market) 주식 프로그램을 통해 약 170억 6,000만 달러를 조달해 축적한 것이다. 2분기 매출은 1억 2,240만 달러로 전년 동기 대비 6.9% 증가했으나, 비트코인 보유분의 공정가치 변동으로 82억 2,000만 달러의 순손실을 인식했다. 이는 전년 동기 100억 2,000만 달러 순이익과 극명한 대조를 이루며, 시가평가(mark-to-market) 방식이 가격 하락 시 코인 수 증가에도 불구하고 보고상 손실로 전환될 수 있음을 보여준다. 6월 말 기준 현금 및 현금성 자산은 17억 1,000만 달러, 단기 투자 자산은 7억 3,610만 달러였다. 경영진은 달러 준비금을 37억 5,000만 달러로 확대했으며, 이는 우선주 배당 및 부채 이자 의무를 약 2.1년간 충당할 수 있는 규모라고 밝혔다. Strategy는 또한 우선주 배당 재원 마련을 위해 약 2억 1,840만 달러 상당의 비트코인을 매도했으며, STRC 우선주 약 2,890만 달러(액면가)를 약 2,500만 달러에 재매입했다. 전환사채는 분기 중 82억 1,000만 달러에서 67억 1,000만 달러로 감소했다. 비트코인 재무 비히클을 추적하는 투자자에게 핵심 질문은 단순 손익이 아니라, 보유분을 불안정하게 만들지 않으면서 의무를 이행할 수 있는지 여부다. 투기적 알트코인 포지션과 달리, 이 비트코인 익스포저는 공개 자본시장 부채와 연계되어 있어 커버리지 비율과 부채 만기가 코인의 역대 최고가 대비 거리만큼 중요하다. 보고상 수익과 실제 코인 축적 간의 괴리는 재무 전략이 자금 조달 접근성에 달려 있음을 상기시킨다.

COINOTAG의 독자적 42개 지표 복합 지지/저항 스코어링 엔진은 비트코인 63,063달러 부근을 저항 테스트 구간으로 설정하고 있다. 63,161달러 상한선은 피보나치 0.214와 SMA 50의 컨플루언스를 기반으로 75/100점을, 62,412달러 하한선은 볼린저밴드 하단과 이치모쿠 선행스팬 A를 근거로 84/100점을 부여했다. RSI는 44.85, MACD는 약세 시그널, 펀딩 비율은 0.0012%에 불과해 포지셔닝은 과열 상태가 아니다. 미결제약정(OI)은 127억 2,000만 달러, 롱/숏 비율은 2.24를 기록 중이다. 공포·탐욕 지수는 27로 공포 구간에 위치한다. 63,161달러를 회복할 경우 65,423달러까지 상승 여력이 열리며, 62,412달러를 확실하게 이탈하면 하락 추세가 확인되고 61,409달러가 노출되어 단기 상승 회복 논리가 무효화된다.