비트코인, 24시간 5억 2,669만 달러 청산 사태 주도... 숏 87.87% 쏠림

크립토 뉴스

비트코인(BTC)이 지난 24시간 동안 시장 전반의 디레버리징을 이끌며, 주요 거래소에서 약 5억 2,669만 달러 규모의 레버리지 포지션이 강제 청산됐다. 우리 데스크가 추적 중인 파생상품 데이터에 따르면 이 가운데 비트코인 단일 자산이 약 1억 129만 달러를 차지해 모든 자산 중 가장 큰 비중을 기록했다. 이번 청산의 특징은 방향성에 있다. 가격 하락에 베팅한 숏 포지션이 전체 청산의 87.87%를 차지했기 때문이다. UTC 기준 20시 현재 비트코인이 6만 4,000달러 부근에서 거래되는 가운데, 시장이 예상과 반대로 위로 밀어올려지자 추가 하락에 베팅한 트레이더들이 역공에 노출됐다. 심리를 빠르게 재평가하는 전형적인 숏 스퀴즈의 신호다.

매수·매도 방향별로 보면 숏 청산은 4억 958만 달러에 달한 반면, 롱 청산은 1억 102만 달러에 그쳐 전체의 12.13%에 불과했다. 청산이란 트레이더의 증거금이 늘어나는 손실을 더 이상 감당하지 못할 때 거래소가 레버리지 포지션을 강제로 종료하는 것을 말한다. 이처럼 한쪽으로 치우친 비율은 시장 참여자 다수가 하락에 무겁게 기울어 있었고, 자동화된 알고리즘 매매 계정과 수동 숏 계정 모두 손실을 보며 포지션 청산에 나섰음을 우리 데스크에 보여준다. 숏이 이 정도로 공격적으로 짓눌리면, 그로 인한 환매수(buy-to-cover) 압력이 애초에 청산을 촉발한 상승세를 스스로 가속시킬 수 있다.

가장 최근 4시간 구간의 거래소별 데이터는 바이낸스를 진앙지로 지목한다. 바이낸스는 해당 기간 활동의 46%에 해당하는 약 2,752만 달러를 흡수했으며, 이 중 84.98%가 숏이었다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 약 788만 달러(13.18%)로 2위를 기록했고, 이곳에서는 숏이 청산의 82.31%를 차지했다. 바이비트(Bybit)는 약 751만 달러(12.55%)로 뒤를 이었으며, 숏 청산 비중이 94.58%로 조사 대상 중 가장 극단적이었다. 이들 플랫폼 전반에 걸친 강제 숏 청산의 집중은 반전이 오기 전까지 시장이 얼마나 획일적으로 하락에 포지셔닝했는지를 보여준다.

개별 자산 중에서는 비트코인과 이더리움(ETH)이 거의 동일한 규모의 타격을 입었다. 같은 24시간 동안 비트코인 포지션은 약 1억 129만 달러가 청산됐고, 이더리움은 약 9,988만 달러를 기록했다. 이더리움은 UTC 기준 20시 현재 1,844달러 부근에서 거래됐다. 비트코인의 미결제약정 기반이 훨씬 크다는 점을 감안하면 이 근접한 수치는 주목할 만하며, 이더리움 레버리지 트레이더들이 비율상 더 무거운 숏 익스포저를 지고 있었음을 시사한다. 보다 넓은 알트코인 진영에서는 두 대형 자산이 함께 분위기를 주도했고, 서로 맞먹는 청산 규모는 개별 자산의 고립된 움직임이 아니라 상관된 포지셔닝을 시사한다.

한 거래소만은 흐름을 거슬렀다. HTX에서는 롱 포지션이 청산의 약 74.65%를 차지해, 이곳 트레이더들은 상승에 기울어 있다가 장중 변동성이 양방향으로 요동치는 과정에서 쓸려나갔다. 시장 전반의 숏 편중 패턴과 어긋나는 이 괴리는 유용한 단서다. 유동성과 포지셔닝이 거래소마다 균일하지 않으며, 무기한 선물에서 롱과 숏 보유자 간에 주기적으로 오가는 자금인 펀딩비 불균형이 오더북마다 크게 달라질 수 있어, 광범위한 숏 스퀴즈 와중에도 역방향 고통의 국지적 주머니가 생길 수 있음을 보여준다.

대형 자산 밖에서는 일부 소형 토큰이 규모 대비 과도한 타격을 기록했다. SPCX 관련 포지션은 약 1,982만 달러가 청산됐고, SNDK는 약 1,885만 달러를 기록했다. 비율로 환산하면 비트코인과 이더리움을 웃도는 변동성을 반영한 수치다. 이는 얕은 시장에서 반복되는 위험으로, 완만한 가격 변동이 기초 유동성이 시사하는 것보다 훨씬 큰 연쇄 강제 청산을 촉발할 수 있다. 과거 역대 최고가 부근에서나 목격되던 증폭된 움직임을 떠올리게 한다. 저시가총액 종목에 높은 레버리지를 쓰는 트레이더들은 이번 사이클에서 가장 취약한 계층으로 남아 있다.

이 여섯 개의 데이터 포인트를 함께 읽으면 우리 데스크에는 하나의 궤적이 보인다. 과도하게 레버리지를 쓰고 하락에 포지셔닝한 시장이 가격이 서서히 오르는 과정에서 짓눌렸고, 거의 모든 거래소에서 숏이 응징당했다는 것이다. 다만 COINOTAG 자체 종합 신호는 그림을 다소 누그러뜨린다. 우리의 공포·탐욕 지수는 숏이 청산되는 와중에도 100점 만점에 27점으로 확고한 「공포」 구간에 머물러 있는데, 이는 확신이 여전히 취약함을 시사하는 괴리다. 비트코인 도미넌스는 69.8%로, 자본이 고베타 DeFi·알트 종목으로 순환하기보다 BTC에 집중되고 있음을 뒷받침한다. 전체 암호화폐 시가총액이 약 1조 8,400억 달러인 가운데, 이번 스퀴즈는 확인된 추세 반전이라기보다 포지셔닝 리셋으로 보인다.