비트코인 ETF 4일 연속 15억달러 유출, 200일선 돌파 실패…7만달러 지지선 시험대

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미국 현물 비트코인 ETF 시장에서 4거래일 연속 자금 이탈이 이어지면서 누적 순유출 규모가 13억 4,070만 달러를 기록했다. 이더리움 ETF에서도 같은 기간 1억 8,630만 달러가 빠져나가, 양대 디지털자산 ETF에서만 총 15억 달러 이상의 기관 자금이 유출됐다. 가격은 동반 반등세를 이어가는 가운데 수급은 정반대 방향으로 움직이는 디커플링 양상이 뚜렷해졌다는 평가가 나온다. 시장 일각에서는 일부 기관이 단기 차익실현에 집중하면서 가격과 자금 흐름 간 괴리가 본격화됐다는 해석이 제기된다.

비트코인은 약 8만 2,000달러 부근에 자리한 200일 단순이동평균선(SMA) 돌파에 실패한 뒤 7만 7,500달러대까지 후퇴했다. 이 구간은 장기 추세의 분기점으로 평가되는 지표로, 2022년에도 약 43% 반등 직후 동일한 저항선에서 가로막힌 채 약세장이 재개된 전례가 있다. 200일선을 넘기지 못한 채 후퇴한 현재 흐름이 일시적 조정인지, 본격적인 하락 신호인지가 시장의 핵심 쟁점으로 부상했다. 기술적 측면에서 이번 후퇴는 단순한 가격 조정보다 무게감이 큰 신호로 받아들여진다.

가격을 떠받치던 세 축이 동시에 약화됐다는 점이 가장 큰 부담 요인으로 거론된다. 4월부터 5월 초까지 상승세를 견인했던 선물 시장 레버리지 매수, 현물 수요, ETF 자금 유입이 모두 둔화 국면에 진입했다. 온체인 분석 진영에서 시장 강도를 정량화하는 불 스코어 지수는 40에서 20으로 급락하며 ‘극도 약세’ 구간에 진입했다. 이는 비트코인이 6만~6만 6,000달러 박스권에 갇혀 있던 2~3월 환경과 닮아 있어, 추세 전환의 모멘텀이 사실상 소진됐다는 우려가 커지고 있다.

미국 투자자의 매수 강도를 보여주는 코인베이스 프리미엄은 5월 반등 구간과 이후 조정 국면 모두에서 음수권을 벗어나지 못하고 있다. 미국 거래소에서 비트코인이 글로벌 거래소 대비 싸게 거래되는 상황이 지속되면서, 현지 매수세가 사실상 사라졌다는 분석이 나온다. 한국 시장의 김치 프리미엄 역시 0 이하로 떨어졌고, 홍콩에 상장된 3종의 현물 비트코인 ETF는 5월 내내 일일 거래량이 수백만 달러 수준에 머물며 존재감을 회복하지 못했다. 미주와 아시아 양 축에서 수요 위축이 동시에 확인된 셈이다.

20일(현지시간) 단일 거래일 기준으로도 자금 이탈 양상은 명확하다. 13개 비트코인 현물 ETF 가운데 블랙록 IBIT에서 6,145만 달러, 피델리티 FBTC에서 1,012만 달러가 빠져나갔다. 13개 종목 중 모건스탠리 MSBT만이 약 111만 달러 규모의 미미한 순유입을 기록했다. 비트코인 현물 ETF 전체 거래대금은 13억 6,000만 달러였고, IBIT 한 종목이 9억 5,747만 달러로 거래의 70% 이상을 차지하며 압도적 거래소 영향력을 확인시켰다. 누적 순유입 규모는 572억 9,000만 달러, 총 순자산은 1,011억 달러로 비트코인 시가총액의 약 6.49% 수준에 해당한다.

조정이 심화될 경우 다음 핵심 방어선으로 7만 달러 구간이 지목된다. 이는 시장 참여자들의 평균 매입 단가를 반영하는 온체인 실현가격 수준으로, 지난해 10월과 올해 1월 상승 흐름을 가로막았던 저항대였다. 이번에는 역할이 뒤바뀌어 지지선으로 기능할 수 있을지가 단기 추세의 분수령이 될 전망이다. 한편 온체인 분석 진영은 비트코인 유통량 가운데 약 412만 BTC가 주소 재사용과 부분 지출 등 운영적 관행으로 인해 양자컴퓨터 노출 위험에 직면해 있다고 진단했다. 이는 프로토콜 자체의 구조적 노출분인 192만 BTC의 두 배를 넘는 규모로, 키와 주소 관리 관행이 장기 보안 리스크의 새로운 변수로 부상하고 있음을 시사한다.

현재 BTC는 7만 7,877달러 부근에서 24시간 0.80% 상승하며 횡보 흐름을 보이고 있다. 1차 지지선 7만 7,991달러가 흔들리면 7만 6,163달러, 이어 7만 4,281달러까지 후퇴 여지가 열린다. 위로는 7만 8,471달러, 8만 428달러, 그리고 200일선이 위치한 8만 2,785달러 구간이 단계적 저항으로 작용한다. 캔들스틱 측면에서 RSI는 49.84로 중립권에 머물러 추세 방향성을 확정하기 어렵고, MACD는 약세 신호를 유지하고 있다. 7만 달러 지지가 무너지면 본격적 베어마켓 재개 시나리오에 무게가 실리는 반면, ETF 자금 유입 재개와 코인베이스 프리미엄 양수 전환이 동시에 확인돼야 불마켓 복귀 논리가 성립한다.