비트코인(BTC) 옵션 미결제약정 6.08% 감소, 402억 달러로 — 콜 매수 우위

옵션 미결제약정 6% 감소

Bitcoin (BTC) 옵션 포지셔닝이 금요일 위험 성향은 유지한 채 위축되는 모습을 보였다. 파생상품 집계 데이터에 따르면 BTC 옵션 미결제약정은 서울시간 기준 09:40 현재 약 401억 7,000만 달러로, 전 세션의 427억 7,000만 달러보다 6.08% 감소했고, 24시간 거래대금은 약 53억 7,000만 달러를 기록했다. 만기가 긴 계약일수록 강세 성향이 뚜렷해 미결제 계약 중 콜이 61.21%, 풋이 38.79%를 차지한다. 반면 단기 유입은 콜 50.33% 대 풋 49.67%로 사실상 팽팽해, 트레이더들이 상승 익스포저를 늘리면서도 헤지 비용을 계속 지불하고 있음을 보여준다. 미결제약정이 가장 크게 몰린 구간은 대표 파생 거래소이자 우리의 best crypto exchanges 가이드에 소개된 Deribit의 9월 25일 만기 $70,000, $85,000, $90,000 콜이다. 거래대금 기준으로는 9월 25일과 9월 11일 만기 $82,000 콜이 선두를 달리고 그 뒤를 $86,000 콜이 따랐다. 전체 포지션이 줄어드는 가운데 콜 쪽으로 유입이 쏠린 것은 전면적 베팅이 아닌 선별적 상승 베팅으로 읽히며, 헤지 수요 역시 우리가 추적하는 Bitcoin market coverage 전반에서 여전히 확인된다.

Strategy, 지수 편입 방어 나서

기업 재무부 수요는 시장의 또 다른 축이다. 최대 기업 Bitcoin 보유자인 Strategy는 글로벌 투자 가능 지수에서 '비운영 회사'를 제외하겠다는 MSCI의 적격성 심사안에 공개적으로 반박했다. 회사 측은 지수를 추적하는 펀드가 유통주식의 약 3.1%만 보유하고 있어 제외되더라도 직접적 영향은 제한적이며, '운영 회사'라는 명칭은 미국 GAAP이나 IFRS 어디에도 정의되어 있지 않다고 주장했다. MSCI의 의견 수렴은 9월 30일 마감되며, 결과는 10월 16일 발표되고 변경 사항은 12월 1일부터 효력이 발생한다. 별도로 CEO Phong Le는 Bloomberg TV 인터뷰에서 자본비용 프레임워크 안에서는 $60,000~$65,000 부근에서 약 7,000 Bitcoin (BTC)를 매도해 우선주 배당을 조달하고 $80,000 부근에서 재매수하는 것도 일관된 행위라고 밝혔다. 회사는 순부채를 약 70억 달러에서 0으로 줄였고 약 70억 달러 규모의 준비자금을 구축했으며, MSTR 프리미엄 발행을 통해 매입 자금을 조달한다. 이는 소극적인 HODL에 가깝기보다 strategic Bitcoin reserve에 가까운 플레이북이다. 워싱턴에서는 SEC 의장 Paul Atkins가 공개 글을 통해 상원 절차 표결(9월 15일, 60표 필요) 전에 CLARITY Act를 트럼프 대통령에게 보내달라고 의회에 촉구했으며, CFTC의 Bitcoin 감독권이 걸려 있다.

@SECPaulSAtkins · X 게시물

CLARITY Act.

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한국은행 금리 경로

통화정책은 세계적으로 개인 참여 비중이 높은 시장 중 하나에 거시적 부담으로 작용한다. iM Securities 리서치 노트는 한국은행이 10월 22일 회의에서 기준금리를 동결한 뒤 11월 26일 추가 인상해 3.25%로 올리고, 금융 불균형이 지속될 경우 내년 상반기 3.50%까지 도달할 여지가 있다고 전망했다. 중앙은행은 이미 7월과 8월에 금리를 인상했으며, 8월 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 3.1%를 기록했다. 근원 물가 상승률은 약 2.5%로 추정되며 여전히 2% 목표를 웃돈다. 금리가 높게 유지되면 Bitcoin (BTC) 같은 무수익 자산은 현금과 채권과의 경쟁에서 더 큰 압박을 받는다. 이 리스크의 크기를 가늠하려는 독자에게 우리의 What is Bitcoin (BTC) 가이드는 자산의 무수익 구조를 설명한다. 금리 경로가 곧바로 코인 가격을 결정하지는 않지만, 원화 유동성과 위험 선호를 좌우한다. 이는 BTC holding near $80K after the August jobs report에서 다룬 바와 같다.

알트시즌 아직 미확정

대체 코인으로의 로테이션은 일부 강세 구간에도 불구하고 아직 확인되지 않았다. CoinMarketCap 스냅샷은 Bitcoin 도미넌스를 59.7%로, CoinGecko 화면은 57.7%로 각각 표시했다. 이는 광범위한 로테이션이 동반하는 수준에서 한참 먼 수치다. 통상 알트시즌 판정 기준은 상위 100개 코인 중 75개가 90일 동안 Bitcoin을 아웃퍼폼하는 것이며, 현재 이 조건은 충족되지 않았다. 최근 주도주들은 공통 유동성 파도가 아니라 각자의 고유 촉매로 움직였다. BNB Chain은 Flap과 Four.meme을 아울러 20만 USDT 규모의 밈 트레이딩 리워드 캠페인을 시작했고, Uniswap의 v2, v3, v4와 UniswapX는 Robinhood Chain의 주요 자동화 마켓 메이커로 채택됐으며, Chainlink는 같은 레이어 2의 공식 데이터 피드와 크로스체인 오라클로 도입됐다. 이 종목들을 하나의 알트시즌 트레이드로 묶는 것은 별개의 이야기를 혼동하는 것이며, 우리의 altcoin hub가 지적하는 바로 그 오류다. 도미넌스가 꺾이기 전까지는 시장 전반의 로테이션이 아닌 단일 종목 촉매가 작업 가설로 유지된다. 실시간 시세를 추적하는 독자는 Bitget에서 현물과 선물 가격을 확인할 수 있다.

$79,500 지지선이 관건

(08:07 UTC 기준) COINOTAG의 자체 42지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진이 당면 전장을 짚어낸다. 현물은 $79,849.9900에 거래되며 24시간 동안 0.25% 상승했다. 가장 강한 저항은 $83,390.9133로 ATR Upper, 피보나치 0.000, Donchian Upper, Swing High가 겹치는 80/100이고, 그 아래 $79,916.1733(57/100)에 Flip S→R, 도지, MACD 크로스가 자리한다. 가장 강한 지지선은 $79,824.5833로 Flip R→S, 피보나치 0.114, S1, 이치모쿠 전환선이 뒷받침하는 90/100의 강한 콜플로언스다. 그 아래 $77,586.3184(71/100)가 Swing Low, ATR Lower, 볼린저 밴드 중심선, SMA 20으로 뒷받침되고, $74,131.5500(69/100)에는 이치모쿠 기준선, HVN, Supertrend, 피보나치 0.382가 놓인다. 포지셔닝은 소폭 롱 쪽으로, 펀딩비는 0.0021%, 미결제약정은 $15,648,784,575, 롱/숏 계좌 비율은 1.14(53.2% 롱 / 46.8% 숏)을 기록한다. RSI는 66.84이고 MACD는 데드크로스, 공포·탐욕 지수는 73(탐욕)이며, 엔진은 추세를 횡보로 태그한다. $79,825을 지키면 $83,391 재테스트가 유효하고, 이를 잃으면 $77,586(71/100)으로의 하락이 열려 강세 세팅은 무효화된다.