비트코인 6만 4,000달러 부근 횡보...EU MiCA 시한 임박·칼시 220억 달러 IPO 추진

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메타플래닛 주가는 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 현재 주가는 235엔 안팎으로, 역대 최고가에 근접했던 1년 전의 약 1,800엔과 비교하면 크게 후퇴한 수준이다. 핵심 지표인 mNAV는 0.88까지 떨어져, 보유 비트코인 대비 주가가 할인 거래되고 있음을 알리는 기준선 0.9를 밑돌았다. 이 지표는 기업가치를 보유 BTC의 순자산가치로 나눈 값으로, 1.0 미만은 시장이 더 이상 레버리지 비트코인 전략에 프리미엄을 부여하지 않는다는 의미다. 다만 일본 중의원이 암호자산을 금융상품거래법 체계로 편입하는 안을 가결한 다음 날 발표된 시이보증권(Siiibo Securities) 인수 합의는, 비트코인 중심 금융 생태계로의 전환점이 될 수 있다는 평가를 받고 있다.

유럽연합(EU)의 암호자산시장법(MiCA)은 7월 1일 전환 시한을 맞지만, 업계의 준비 상태는 여전히 미흡하다. 조사에 따르면 유럽에서 영업 중인 암호화폐 기업 3,000여 곳 가운데 라이선스를 확보한 곳은 194곳, 약 6.5%에 불과하며, 이용자의 약 60%는 여전히 무허가 플랫폼을 이용하고 있다. 바이낸스가 그리스를 거점으로 추진한 패스포팅 전략은 거부에 직면했고, 테더의 파올로 아르도이노 CEO는 법정화폐 담보 및 알고리즘 스테이블코인을 규율하는 준비금 규정에 반대하며 인가 신청을 거부했다. 이에 따라 바이낸스, 코인베이스, 크라켄은 EU 고객 대상 USDT 취급을 축소했고, 결과적으로 서클의 USDC가 역내에서 폭넓게 통용되는 유일한 주요 MiCA 준수 달러 스테이블코인으로 남게 됐다.

예측시장 운영사 칼시(Kalshi)가 향후 기업공개(IPO)를 두고 투자은행들과 예비 협의에 들어간 것으로 전해진다. 이 플랫폼의 연환산 매출은 20억 달러를 넘어섰으며, IPO 논의는 지난 5월 220억 달러 가치 평가로 10억 달러를 조달한 시리즈 F 라운드에 이어 나온 것이다. 해당 라운드는 코어튜(Coatue)가 주도했고 세쿼이아, 앤드리슨 호로위츠, 패러다임 등이 참여했다. 칼시는 이제 경쟁사 폴리마켓과 함께 이벤트 계약 시장의 양대 강자로 자리 잡았다. 다만 급격한 성장과 함께 정치·규제 측면의 압박도 커지고 있는데, 켄터키주에서는 회사가 주 내에서 무허가 스포츠 베팅을 운영했다는 소송이 제기됐다.

미국에서는 규제 마찰이 한층 격화되고 있다. CME그룹의 테런스 더피 CEO는 상품선물거래위원회(CFTC)가 5월 29일 칼시의 비트코인 무기한 선물을 승인한 데 대해 소송을 제기할 계획임을 확인했다. 해당 상품이 도드-프랭크법상 스왑에 해당함에도 선물 계약으로 잘못 승인됐다는 주장이다. 한편 에비앙에서 회동한 주요 7개국(G7) 정상은 6월 17일 공동성명을 통해 북한의 암호화폐 탈취 및 사이버 범죄에 공동 대응하기로 약속하며, 이를 평양의 무기 프로그램과 동일한 위협 차원에서 다뤘다. 또한 한 이더리움 재단 전직 인사는 핵심 개발 자금이 3개월에서 9개월 안에 고갈될 수 있다고 경고하며, 네트워크의 장기 재원 조달에 의문을 제기했다.

벨기에, 프랑스, 스페인, 독일, 그리고 비EU 국가인 스위스를 포함한 유럽 9개국 도박 규제당국은 6월 17일, 현지 인가 없이 운영되는 예측시장 플랫폼에 공동 대응하기로 합의했다. 월드컵 개막에 맞춰 발표된 이 선언은 광고·공정성·소비자보호 규정 준수를 촉구하고, 스포츠 단체들에게 스폰서십 체결 전 운영사의 적법성을 확인할 것을 요청했다. 스페인은 이미 칼시와 폴리마켓에 대한 절차에 착수해 두 회사의 사이트를 잠정 차단했다. 당국은 입금 한도나 견고한 연령 인증 없이 24시간 접근이 가능한 데 따른 중독 위험을 지적하며, 이벤트 계약 플랫폼들이 대회를 앞두고 스포츠 시장에 공격적으로 진출하는 가운데 라이선스 압박이 거세지고 있음을 시사했다.

거래소 BTCC는 입금, 현물 거래, 전통금융(TradFi) 선물을 아우르는 대대적인 제로 수수료 캠페인을 도입하며 개인 투자자의 진입 장벽 낮추기에 나섰다. 카드 및 법정화폐 입금 수수료를 면제하고, 최소 50 USDT 이상 거래하는 이용자를 대상으로 BTC, ETH, XRP, SOL, DOGE에 대해 최대 2,000 USDT까지 현물 수수료 100% 캐시백을 제공한다. 별도의 제로 수수료 선물 캠페인은 DOGE, PEPE, SHIBA를 비롯한 20여 종의 인기 알트코인을 포괄하며, 6월 1일 시작된 TradFi 프로그램은 금속, 에너지, 글로벌 주가지수, 주요 외환(FX) 페어의 수수료를 폐지했다.

이들 사안을 관통하는 하나의 흐름은 분명하다. 가격 움직임보다 규제와 자본 규율이 더 빠르게 암호화폐 시장을 재편하고 있다는 점이다. COINOTAG의 종합 시장 데이터도 신중론을 뒷받침한다. 공포·탐욕 지수는 23으로 극도의 공포 영역에 깊이 들어가 있고, 비트코인 도미넌스는 70%까지 올라섰으며, 전체 시가총액은 약 1조 8,400억 달러, 비트코인은 6만 4,000달러 안팎에서 거래되고 있다. 광범위한 약세장 분위기 속에 자본이 비트코인으로 집중되는 이 방어적 태세는, 메타플래닛 같은 레버리지 자금조달 모델이 받는 압박과 거래소·스테이블코인 발행사가 직면한 라이선스 청산 국면을 그대로 반영한다. 공식 제출 서류와 규제당국의 발언에 근거한 MiCA 시한과 미국 법정 공방은, 이제 투기가 아닌 규제 준수가 시장의 속도를 결정하고 있음을 보여준다.