BTC와 USD 스테이블코인들: 공생 관계

비트코인 정책 연구소 (BPI) 연구 책임자 Sam Lyman은 미국 달러 페그 스테이블코인과 Bitcoin (BTC) 사이에 공생 관계가 있음을 강조했다. BTC의 가장 큰 거래 쌍은 BTC/USD 또는 Tether의 USDT 스테이블코인으로, 현금 예치금과 단기 미국 정부 채권으로 뒷받침된다. Lyman은 BTC가 달러로 자주 거래되는 것이 달러 시스템을 강화하며, BTC가 달러를 약화시킬 것이라는 견해와 달리 상호 지지적이라고 밝혔다.

페트로달러 비유: BTC/USD 거래 쌍의 힘

이 관계를 1970년대부터 석유가 달러로 가격이 매겨진 페트로달러 시스템에 비유한 Lyman은 BTC/USD 쌍이 시장 거래량의 %70 이상을 차지한다고 지적했다. 이 구조는 달러 수요를 증가시켜 미국 패권을 강화한다. 최신 데이터에 따르면, BTC 선물 거래에서도 달러 기반 쌍이 지배력을 유지하고 있다.

미국 달러 기반 거래 쌍이 BTC 시장을 지배한다. 출처: CoinMarketCap

미국 금지주의자들에게 GENIUS 규제 제안

Lyman은 미국 의원들에게 GENIUS 규제 프레임워크를 기본 원칙에서 벗어나지 않고 개발할 것을 제안하며 달러 패권을 보호할 것을 권고했다. 이 프레임워크는 스테이블코인을 규제하면서 혁신적인 크립토 생태계를 지원하는 것을 목표로 하며, BTC의 달러 통합을 강화하여 글로벌 경쟁에서 우위를 제공한다.

중국의 크립토 금지와 비트코인 채굴 지배력

중화인민공화국은 BTC와 스테이블코인을 자본 통제에 대한 위협으로 보고 여러 차례 금지했다. Lyman에 따르면 중국 경제는 자본 통제에 의존하며, 엘리트들의 자금 유출을 막고 있다. 2025년에 스테이블코인 금지를 갱신하며 수익성 있는 디지털 위안 CBDC를 출시했다. 그러나 금지 조치는 허가되지 않은 크립토 활동을 멈추지 못했다; 중국 채굴 풀들은 글로벌 해시레이트의 36%를 통제하고 있다 (Hashrate Index 데이터). 이는 BTC 네트워크가 중국 영향력에서 독립적임을 보여준다.

2024년 데이터도 BTC 시장에서 달러의 지배력을 반영한다. 출처: Kaiko

이러한 역학은 BTC의 알트코인과의 경쟁에서 달러 지원의 중요한 역할을 드러낸다.