비트코인 옵션 8만 달러 콜 베팅 우세, 원·달러 1547원 돌파에 국내증시 급락

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비트코인(BTC) 옵션 시장에서 미결제약정 기준 강세 베팅이 뚜렷하게 나타나고 있다. 5일 데리비트 기준 비트코인 옵션 총 미결제약정은 2만4,895건, 명목가치는 약 15억7,062만 달러로 집계됐다. 콜옵션 미결제약정은 1만6,184건, 풋옵션은 8,710.6건으로 풋/콜 비율은 0.54를 기록했다. 통상 0.7~0.8 이하가 강세 구간으로 해석되는 점을 감안하면 현재 수준은 상승 기대가 우세한 국면이다. 8만 달러 콜옵션에 가장 많은 포지션이 쏠렸고, 7만2,000달러와 8만2,000달러 콜옵션에도 대규모 미결제약정이 형성됐다. 최대 고통 가격은 7만500달러로 산정됐다.

원·달러 환율이 16년 만에 1540원을 돌파하며 금융 시장의 변동성이 급격히 확대됐다. 5일 오전 10시 38분 기준 환율은 1547.10원을 기록해 글로벌 금융위기 직후인 2009년 3월 이후 가장 높은 수준에 도달했다. 같은 시각 코스피는 전일 대비 4.89% 하락한 8217.14, 코스닥은 4.46% 내린 1002.88에 거래됐다. 코스닥은 장중 992선까지 후퇴하며 3개월 만에 1000선이 무너지기도 했다. 외국인 투자자는 코스피에서 1조6,864억원, 코스닥에서 1,136억원을 순매도하며 매도 압력을 키웠다. 원화는 5월 한 달 동안 달러 대비 1.8% 절하되며 주요 통화 가운데 가장 큰 약세를 기록했다.

한국전력이 원가 상승과 규제 리스크 재부각으로 약세를 보이며 장중 3만8,200원에 거래됐다. WTI 유가, 미국 천연가스, 아시아 LNG 현물, 호주산 유연탄 가격이 동시에 상승하고 환율까지 오르면서 LNG 연료비단가와 전력도매가격(SMP) 상방 압력이 다시 커진 영향이다. 시장에서는 LNG 도매가격 상한선 설정 가능성과 민간 LNG 업체 이윤 통제 검토 발언이 거론되며 정책 개입 우려가 확산했다. 2022년 에너지 가격 급등기에 SMP 상한제 도입과 가스요금 조정 논의가 유틸리티 업종 밸류에이션을 압박했던 경험도 다시 부각되고 있다. 배출권 가격 상승은 추가 비용 부담 요인으로 작용한다.

핀텔이 국토교통부 주관 인공지능 기반 스마트시티 사업 선정 소식에 상한가를 기록했다. 전 거래일 대비 29.94% 오른 1,406원에 마감했다. 국토부의 '2026년 AI 시티 혁신기술 발굴사업'에 최종 선정됐으며 전국에서 6개 기관만 이름을 올렸다. 과제는 에이전틱 AI 기반 생활·이면도로 충돌 사전 예측 시스템 구축이다. 골목길과 이면도로에서 보행자·차량·자전거·개인형 이동장치 간 충돌 위험을 실시간으로 예측하는 기술이 핵심이다. 2015년 설립된 영상분석 AI 전문 기업으로 스마트 교통과 도시관제 인프라 솔루션을 개발해 왔다. 시장은 단순 수주를 넘어 상용화 단계 진입 신호로 해석하는 분위기다.

비트코인 옵션의 단기 거래 흐름은 미결제약정과 결이 다르다. 최근 24시간 풋옵션 거래량은 2만8,425.30건, 콜옵션 거래량은 2만6,919.20건으로 풋옵션이 우세했다. 24시간 거래량 기준 풋/콜 비율은 1.06으로 1을 상회했다. 6월 26일 만기 4만5,000~6만 달러 구간 풋옵션 거래가 활발했고, 동시에 6만5,000~6만8,000달러 구간 콜옵션 거래도 집중됐다. 미결제약정 집중 만기는 12월 25일(콜 65%), 9월 25일(콜 64%), 6월 26일(콜 57%) 순으로 나타났다. 최근 시장 데이터 기준 비트코인 가격은 6만3,353달러로 전일 대비 0.8% 상승한 수준에서 형성됐다.

최근 원·달러 환율 급등은 단순한 강달러 현상만으로 설명되지 않는다. 간밤 뉴욕증시에서 반도체 업종이 급락한 이른바 '브로드컴 쇼크'가 국내 증시 투자심리를 냉각시켰고, 미국 5월 비농업 고용보고서를 앞두고 금리 인하 기대도 후퇴했다. 이란의 쿠웨이트 공격으로 중동 지정학적 위험이 커지고 미국 노동시장 지표가 견조한 흐름을 보이면서 달러 강세가 가속화됐다. 원화 실질실효환율 Z-스코어는 -2.3으로 장기 평균 대비 크게 낮아져 과도한 저평가 구간에 진입했다. 분석가들은 호르무즈 해협 정상화와 외국인 자금 유입이 환율 안정의 선결 조건이라고 진단한다.

이번 사이클의 지배적 흐름은 지정학적 리스크와 강달러가 동시에 작동하는 가운데 자산군 내에서 자금이 재배분되고 있다는 점이다. 한국 증시가 외인 매도와 환율 충격에 시달리며 약세장 진입 신호를 보이는 반면, 비트코인 옵션 시장은 8만 달러 콜옵션과 9만 달러 최고가 시나리오를 중심으로 중장기 상승 기대를 유지하고 있다. 전통 유틸리티 종목이 원가·규제 압박에 흔들리는 사이 AI·스마트시티 정책 테마는 상한가로 부각됐다. 거시 변수가 시장을 일제히 짓누르기보다 위험·정책 테마 별로 자금 흐름이 갈리는 국면에 가깝다.