미 재무부가 국채 매입을 두 배로 확대하며 비트코인(BTC) 68,000달러 돌파

비트코인(BTC)이 8월 19일 수요일 6만 8,000달러를 돌파했다. 뉴욕 시간 오전 10시 30분 기준 6만 8,982달러까지 치솟은 뒤 6만 8,473달러 부근에 안착했다. 미 재무부가 정부 국채 환매 작업 규모를 두 배 이상 늘리겠다고 발표하면서 시작된 상승 흐름이 연장됐다. 비트코인은 24시간 기준 약 3% 올라 30일 기준 거의 보합에 머물던 국면에서 벗어났다. 재무부는 공식 성명에서 이번 환매 확대가 일관된 수요를 보이는 장기물 명목 국채 부문에 유동성을 공급하기 위한 조치라고 설명했다. 재무부는 압박을 받는 채권 시장과 약 20년 만에 최고 수준을 기록한 장기 금리를 근거로 들었다. 장기 금리 하락은 비트코인 같은 무이자 자산의 보유 기회비용을 낮춘다. 달러 약세 속에 비트코인은 주식시장과 동반 상승했다. Fidelity는 비트코인 변동성이 17년 거래 역사 중 98.5%의 날보다 낮은 수준이라고 밝혀, 작년 10월 사상 최고가 12만 6,080달러 이후 이어진 유난히 얕은 약세장을 재확인시켰다.

거래소 데이터에 따르면 수요일 장중 BTC/USD는 Bitstamp에서 6만 9,700달러를 넘어섰다. 이는 지난 6월 2일 이후 최고치로, 하루 6% 상승이다. 급등은 재무부가 9월 9일부터 각 환매 작업의 최대 규모를 20억 달러에서 최소 40억 달러로 확대한다고 확인한 데 따른 것이다. 다만 거래소 Bitfinex는 스테이블코인 유동성이 반전되기 전까지 이번 반등이 자금 뒷받침이 없는 상태라고 경고했다. 온체인 데이터는 거래소의 스테이블코인 공급량이 5월 이후 140억 달러 감소했음을 보여준다. 비트코인 시가총액을 전체 스테이블코인 시가총액으로 나눈 스테이블코인 공급 비율(Stablecoin Supply Ratio)은 6월 30일 9.82에서 현재 11.69로 올라섰다. 2026년 최고치는 1월 14일 기록한 12.83이다. 이 비율이 높을수록 스테이블코인 유동성이 거래소 잔고를 떠나고 있다는 뜻이다. 이번 상승은 이런 역풍에도 불구하고 나온 것이다. Bitfinex는 이 지표가 반전되기 전에는 거시적 호재에도 불구하고 Bitcoin (BTC) 상승폭이 제한될 수 있다고 짚었다.

수요일 움직임은 장기물 국채 금리의 급격한 하락 반전 속에서 나왔다. 30년물 금리는 화요일 5.337%까지 치솟아 2007년 이후 최고치를 찍었지만, 발표 이후 5.192%로 급락하며 정점 대비 약 15bp 낮아졌다. 10년물 금리는 4.649%로 완화됐다. 장기물 채권은 대규모 발행과 상승하는 기간 프리미엄(term premium) 부담 속에 수주간 매도 압력을 받아왔다. 주식시장도 채권 랠리에 동참했다. 다우지수는 해당 소식이 전해지면서 약 230포인트 올랐다. 이는 금리 급등이 주가를 고점에서 끌어내렸던 이번 주 초반과는 반대 흐름이다. 비앙코 리서치(Bianco Research)의 짐 비앙코(Jim Bianco) 사장은 채권시장이 마침내 기다리던 패닉 신호를 받았다고 평가하며 “스콧 베센트(Scott Bessent)가 패닉하기 시작하면 채권 트레이더들은 패닉을 멈춰도 된다”고 말했다. 이 같은 광범위한 반응은 트레이더들이 이번 움직임을 5.3% 부근의 기준선으로 읽고 있음을 시사한다.

확대된 프로그램의 작동 방식은 10~20년물과 20~30년물 부문에 초점을 맞춘다. 새로운 상한선은 다음 분기 재무부 차입 계획(Quarterly Refunding)이 예정된 11월 4일까지 적용된다. 업데이트된 작업 일정은 추후 공개될 예정이다. 환매는 정부가 이미 보유한 현금으로 오래되고 유동성이 낮은 채권을 재매입하는 방식이다. 이는 새로운 은행 지준금이 창출되지 않는다는 점에서 연방준비제도(Fed)의 양적완화와는 구별된다. 재무부 관계자들은 이 프로그램이 특정 금리 수준이 아닌 유동성만을 겨냥한다고 강조하지만, 트레이더들은 차입 비용에 주목하고 있다. 이런 맥락에서 시점은 더욱 의미를 갖는다. 총 미국 국채가 40조 달러에 육박하고 지난 12개월간 이자 지급액이 1조 4,000억 달러에 달해 2020년 수준의 약 3배에 이른다. 다만 분석가들은 40억 달러 규모의 작업이 수십조 달러 규모의 국채 시장에 비하면 작은 규모라며, 5.3%가 정부가 방어할 상한선으로 기능할지 여부는 여전히 미지수라고 지적한다.

급격한 돌파는 레버리지 청산 물결을 촉발했다. 파생상품 데이터(CoinGlass)에 따르면 단 한 시간 만에 약 12억 달러 규모의 포지션이 청산됐으며, 그중 매도(숏) 포지션 손실이 약 11억 4,000만 달러를 차지했다. 24시간 기준 숏 청산은 15억 7,000만 달러에 달했고 11만 4,000명 이상의 트레이더가 영향을 받았다. 비트코인과 이더리움이 각각 약 6억 8,000만 달러와 4억 2,500만 달러를 차지했다. 청산 압박은 광범위한 시장으로 확산됐다. 이더리움은 수개월 만에 처음으로 2,000달러를 일시 돌파했고, XRP는 1달러 선을 회복했다. 이는 상승의 폭을 보여주며, 수요일 가격 상승을 유기적 수요보다는 강제 매수가 증폭시켰음을 시사한다. 약세 레버리지의 급속한 소멸은 단기적으로 추가 상승 동력을 제공할 수 있지만, 동시에 시장을 헤드라인에 따른 변동성에 더 노출시킨다.

랠리는 새로운 미국 규제 움직임 속에서 전개됐다. 증권거래위원회(SEC)가 8월 18일 새로운 '암호화폐 자산 규제(Regulation Crypto Assets)' 프레임워크를 제안했다. 이는 맞춤형 등록 면제를 창출하는 내용으로, 적격 스타트업이 4년간 최대 500만 달러를 조달할 수 있게 하고 적격 발행자는 12개월 동안 최대 7,500만 달러를 조달할 수 있게 하는 조항이 포함됐다. 다음 날 트럼프 대통령은 백악관에 업계 경영진을 초청했다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱, 리플 CEO 브래드 갈링하우스, 로빈후드 CEO 블라드 테네프가 참석했고 SEC 위원장 폴 앳킨스와 CFTC 위원장 마이크 셀릭도 동석했다. 트럼프 대통령은 CFTC가 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 규정을 준수하는 법적 형태로 미국 시장에 들여오기 위해 노력 중이라고 말했으며, 이 발언에 플랫폼의 HYPE 토큰은 11% 상승했다. 한편 24시간 전체 암호화폐 청산은 27억 1,000만 달러로 집계됐다. 이 중 약 24억 7,000만 달러가 숏 포지션이었다.

(12:40 UTC 기준) COINOTAG의 합성 엔진은 비트코인을 11.01% 일일 상승 후 $71,841.84로 평가한다. 지지선은 $70,580.26(58/100, 피보나치 0.500, ATR 하단, HVN)과 $63,562.51(54/100, 추세 반전 R→S, Ichimoku Senkou A, 피보나치 0.236, POC)로 분석되며, 저항선은 $72,578.39(76/100, Donchian 상단, HVN, 피보나치 0.618), $73,670.99(56/100, R2, ATR 상단, LVN), $76,859.07(56/100, 피보나치 0.786, R3)가 대기한다. RSI는 78.71로 과매수권에 있으며, MACD는 강세를 유지하고 추세는 상승이다. 파생상품 시장의 미결제약정은 144억 4,142만 7,290달러, 펀딩 비율은 0.0046%로 중간 수준, 롱/숏 계정 비율은 1.11(52.6% 롱)로 롱에 유리하다. 공포·탐욕 지수는 62(탐욕)에 머물고 있으며 Bitcoin (BTC)는 총 2조 843억 7,022만 6,879달러 규모의 추적 시장에서 69.2%의 점유율을 차지한다. $72,578.39 저항선의 결정적 돌파가 나오기 전까지 상승 여력은 제한될 수 있다.