비트코인 ETF 9137만 달러 순유출, 세일러 1550 BTC 추가 매입·CPI 분수령

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미국 현물 비트코인 ETF 시장에서 자금 흐름이 순유출로 돌아섰다. 8일(현지시각) 집계 기준 비트코인 현물 ETF에서는 총 9,137만 달러가 빠져나갔다. 블랙록의 IBIT에서만 2억 3,292만 달러가 유출되며 전체 약세를 주도했지만, 피델리티 FBTC에 5,937만 달러, 아크인베스트·21셰어즈의 ARKB에 6,314만 달러가 들어오며 일부 기관 매수세는 유지됐다. 누적 순유입 규모는 538억 5,000만 달러, 전체 순자산은 796억 3,000만 달러로 비트코인 시가총액의 6.26%에 해당한다. 같은 날 이더리움 현물 ETF에는 8,237만 달러가 순유입되며 상반된 흐름을 보였다.

온체인 지표는 비트코인이 역사적 저평가 구간에 진입하고 있음을 시사한다. 한 디지털자산 운용사의 보고서에 따르면 비트코인은 200일 넘게 데드 크로스 상태에 머물러 있으며, 최근 주말에는 200주 이동평균선을 일시적으로 하회했다. 시장가치 대비 실현가치 비율(MVRV)은 평균 매입 단가인 약 5만 3,600달러 수준에 근접해 과거 장기 바닥 형성 구간과 겹친다. 다만 현재 약세장이 약 8개월에 불과하고 고점 대비 조정 폭이 50% 수준에 그쳐, 과거 사이클보다 얕은 조정이라는 평가도 공존한다. 단기 약세와 장기 바닥 신호가 충돌하는 혼재 국면이라는 진단이다.

마이클 세일러 스트래티지 회장과 비판론자 피터 시프가 또다시 정면충돌했다. 세일러는 8일 X를 통해 1억 100만 달러를 투입해 비트코인 1,550개를 추가 매입했으며, 총 보유량이 84만 5,256 BTC, 달러 준비금은 10억 달러로 확대됐다고 밝혔다. 시프는 곧바로 "이번 매입이 보통주 주주에게 희석 효과를 가져왔다는 사실은 언급하지 않았다"며 "게임은 끝났다"고 반박했다. 그는 스트래티지가 전환사채와 배당률 11.5%의 우선주(STRC) 발행으로 매입 자금을 조달하는 구조가 '희석의 악순환'을 낳는다고 주장해 왔다. 세일러는 비트코인의 희소성을 근거로 비판을 일축했다.

지난주 비트코인이 약 14% 급락해 6만 달러까지 밀린 원인을 둘러싸고도 공방이 이어졌다. 세일러는 AI 인프라 투자가 역사적 규모로 자본을 흡수하며 시장 전반에 일시적 압력을 가했다고 설명했지만, 한 투자운용사는 이를 정면 반박했다. 매도 압력의 본질은 스트래티지가 6월 1일 공개한 32 BTC 매각, 약 250만 달러어치 자체가 아니라 그 매각이 시사하는 의미라는 것이다. 우선주 배당 의무를 맞추기 위해 회사가 더 많은 비트코인을 팔아야 할 수 있다는 우려가 핵심이라는 분석이다. 현재 스트래티지의 현금 흐름 여력은 약 5개월치로 추정된다.

반면 비트코인 가격이 3만 달러까지 하락해도 스트래티지가 매도에 나서지 않을 것이라는 반론도 제기됐다. 중국 대형 채굴 풀 BTC.TOP의 장줘얼 대표는 회사 부채가 자산의 약 5%에 불과하며, 비트코인이 3만 달러로 떨어져도 10% 수준에 그친다고 분석했다. 그는 가장 오래되고 저렴한 비트코인을 매각해 회계상 이익을 내고 이를 우선주 배당에 쓰는 한편, 신규 STRC로 조달한 자금으로 새 비트코인을 매입하면 순매수 기조가 유지된다고 설명했다. 매도 의향을 내비친 것 자체가 오히려 배당 불이행 우려를 해소한다는 시각이다.

거시 변수도 단기 방향성을 좌우하고 있다. 시장은 6월 10일 발표되는 미국 소비자물가지수(CPI)를 주시하고 있다. 5월 고용이 17만 2,000건 증가하며 예상치를 크게 웃돈 가운데, 연내 금리 인상 확률은 70%까지 높아졌다. 현재 CPI는 3.3%로 연준 목표치 2%를 상회해, 예상보다 높은 수치가 나올 경우 비트코인과 금 모두 추가 압력을 받을 수 있다. 한편 트럼프 대통령의 이란 휴전 발표에 주식과 유가는 즉각 반응했지만 비트코인은 6만 3,000달러 부근에서 거의 움직이지 않았다. 5월 역대 최고가 부근 8만 2,000달러까지 올랐던 지정학 프리미엄이 빠진 영향으로 풀이된다.

기술적으로 비트코인은 6만 3,380달러 부근에서 거래되며 24시간 0.48% 소폭 상승했지만 추세는 여전히 하락 우위다. RSI는 27.5로 과매도 구간에 진입했고 MACD는 약세 신호를 유지하고 있어 단기 반등과 추가 하락 가능성이 공존한다. 1차 지지선 6만 1,921달러를 지켜내면 5만 9,131달러, 5만 2,679달러로 이어지는 하방 압력을 완화할 수 있다. 상방으로는 6만 4,207달러 저항을 돌파해야 6만 6,611달러를 향한 반등이 열린다. 과매도 RSI가 기술적 반등의 빌미가 될 수 있으나, 6만 1,900달러 지지선이 무너지면 약세 시나리오가 강화된다. 거래소 자금 흐름과 CPI 결과가 다음 추세를 결정할 변수다.