라울 팔: BTC 하락은 미국 유동성 부족 때문

라울 팔의 BTC 시장 분석

글로벌 매크로 인베스터 창립자이자 CEO인 라울 팔은, 암호화폐 시장이 주말 동안 총 시장 가치에서 2500억 달러의 손실을 입은 것이 암호화폐 고유의 문제가 아니라 미국 유동성 부족에서 비롯된 것이라고 주장했다. BTC와 소프트웨어로서의 서비스(SaaS) 주식이 최근 동기화된 방식으로 하락했다고 지적한 팔은, 둘 다 미래 현금 흐름에 기반한 장기 자산이며 유동성과 금리에 민감하다고 강조했다. 금 랠리가 시스템에 주변적 유동성을 끌어당겨 BTC와 SaaS 같은 위험 자산을 타격했다고 표현했다.

UBS SaaS 지수와 BTC는 높은 상관관계를 보입니다. 출처: Raoul Pal

미국의 두 차례 정부 셧다운과 역레포 시설(RRP)의 2024년 비우기 현상이 유동성 유출을 가속화했다. 재무부 현금 계좌(TGA)의 재충전이 이제 순수한 유동성 손실을 초래한다. 팔은 트럼프의 연준 의장 후보 케빈 와시가 금리 인하를 시행할 것이며 유동성이 은행을 통해 흘러갈 것이라고 주장하며 약세 연준 내러티브를 부정했다. 유동성 유출이 끝에 가까워지고 있으며 2026년 강세 포지션에 있다고 밝혔다.

BTC 최근 하락과 뉴스

비트코인은 2023년 10월 이후 처음으로 MicroStrategy 비용 기준(76.037 $) 아래로 떨어졌다. 또한 2025년 4월 이후 처음으로 80,000달러 아래로 하락했다. 현재 가격 78,195.52 $로 0.84% 상승 중이지만, 시장은 유동성 압박 아래 갇힌 모습이다.

BTC 기술적 전망과 지지선

• RSI: 28.42 (과매도 구간)
• 추세: 하락, Supertrend 약세
• EMA 20: 86.378 $ (가격 위)
• 지지선: S1 74.604 $ (강력, 75% 점수), S2 77.445 $ (중간)
• 저항선: R1 79.396 $ (강력, 73% 점수), R2 83.548 $

팔의 강세 전망과 RSI의 과매도가 바닥 형성 가능성을 시사할 수 있다.