ESMA에 CASP 감독 이양 제안 논의 중

EU 집행위원회의 ESMA 권한 위임 제안

유럽연합 지도자들은, 가장 큰 암호화폐 자산 서비스 제공자(CASP)의 직접 감독을 국가 규제 기관에서 파리 기반의 유럽 증권 및 시장 당국(ESMA)으로 이양하는 것을 제안하는 유럽 집행위원회 제안을 검토하고 있습니다. 이 조치는 MiCA 규제의 국경 간 일관성을 강화하는 것을 목표로 합니다. MiCA에 따라 기업들은 단일 회원국에서 라이선스를 취득하여 EU 전역에서 활동할 수 있지만, 국가 간 차이로 인해 규제 쇼핑이 발생합니다.

프랑스, 오스트리아, 이탈리아의 중앙 감독 지지

프랑스, 오스트리아, 이탈리아는 이 제안을 강력히 지지합니다. 2025년 9월에 발표한 공동 보고서에서, 국가 간 권한 부여 차이를 해소하고 규제 쇼핑을 방지하기 위해 ESMA와 같은 중앙 기관을 요구했습니다. 이 국가들은 투자자 보호를 강화할 단일 감독의 효율성을 강조합니다.

몰타 MFSA의 반대와 MiCA 적용

몰타 금융서비스 당국(MFSA)은 이 변경이 시기상조라고 주장합니다. MiCA의 완전 적용이 막 시작되었으며 그 영향을 평가해야 한다고 지적합니다. ESMA는 몰타의 한 CASP 권한(OKX로 보고됨)을 신속 검토 범위에서 검토했습니다. 몰타의 감독 기준을 충족하지만 권한 부여 과정이 더 포괄적이어야 한다고 결론지었습니다. 기술적으로 MiCA의 '패스포팅' 메커니즘은 국가 당국의 역량을 테스트하며, ESMA 검토는 위험 기반 감독에서 불일치를 드러냅니다.

몰타 CASP 승인에 대한 ESMA 동료 검토. 출처: ESMA

OKX와 대형 CASP를 위한 ESMA 감독

ESMA 관계자는 대형 국경 간 기업에 대해 단일 감독자가 효율적이고 일관된 감독을 제공하며 투자자 보호를 강화할 것이라고 밝혔습니다. 몰타는 기존 도구(동료 검토)를 강화할 것을 제안하며, 중앙화가 구조적 문제를 야기할 수 있다고 강조합니다. OKX 유럽 CEO는 몰타 감독이 높은 기준을 충족하며 중앙화가 입증되지 않았다고 말합니다. 이 논쟁은 EU 상세 분석과 같은 플랫폼에서 거래되는 자산에 대한 규제 준수 비용을 증가시킬 수 있습니다.

MiCA-ESMA 변경의 시장 영향

전문가들은 ESMA 이양이 대형 CASP(바이낸스, OKX 등)를 압박할 것으로 예상합니다. 기술 분석에서 국가 라이선스 개정은 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 소형 코인에 대해 ALT 선물 거래가 변동성을 초래할 수 있습니다. 2026년 기준 MiCA가 완전 시행되며, 동료 검토는 AML/KYC 기준에서 20% 개선을 가져왔습니다(ESMA 데이터). 투자자들은 EU 현물 시장에서 규제 위험을 주시해야 합니다.

CASP 감독의 미래 단계

EU 지도자들은 앞으로 몇 달 내 투표할 예정입니다. 몰타의 반대가 균형을 흔들지만, 지지 다수가 ESMA에 유리합니다. 이는 암호화폐 생태계에서 중앙화 논쟁을 불지핍니다.